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2022年快递行业专题分析 核心观点： 快递企业件量成长性驱动框架：考虑实物网购、单快递包裹货值、企业份额三要素驱动。 对单量影响分析框架：分析需求端、揽运端、派送端三层次影响。上游驱动三次变革，直播电商最新接棒。2021年至今主要是网购营销创新，抖音快手等直播电商的崛起驱动。 快递单包裹货值下行，快递单量相对电商网购GMV超额增长。一方面直播电商兴起带动电商平台格局多元化，另一方面社交 电商拼多多无购物车带动结算频次提升、增强“拆包效应”。 1、单量框架 1.1、行业总包裹的增长，来自线上消费的驱动及单包裹货值的下降 线上消费是原始驱动。社会零售总额的增长是基础；网购渗透率的提升带来线上消费的驱动。 单包裹货值下行是增量。低价商品网购使得包裹增速高于上游网购GMV增速；无购物车的拼团网购使得结算频次提升进而带来单包裹货值下降。 1.2、头部快递份额提升，得益于品牌服务及低成本带来的价格优势 价格政策： 快递在初始的同质化竞争阶段，上游客户仍对价格相对敏感；监管趋严，多项政策严厉打击不正当的价格战。 品牌服务优势：快递需求的变化，已经逐步由完全的价格敏感性，转向服务敏感性；快递网络链路稳定性及完善程度，是快递品牌服务的重要基础之一。 1.3、从防疫角度，短期影响揽派 短期影响解析：从全链路看，快递分需求端、揽运端、派送端三个阶段；对需求端具有催化作用；防疫政策对揽运端仅仅影响成本及