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浅议商业银行支持地方政府项目收益专项债券配套融资的难点及对策 　　摘要：近年来，国家不断加大地方政府专项债的发行力度，通过市场化手段拓宽地方政府融资渠道。随着地方政府专项债项目大力推行，给商业银行带来了的新的业务机遇。本文就项目收益专项债券及发展前景，当前存在主要问题以及商业银行如何开展地方政府专项债项目配套融资业务，促进商业银行债券业务持续健康发展，谈谈自已的观点。 　　关键词：项目收益专项债券;配套融资;难点;对策 　　当前我国经济金融形势发生新变化，我国“市政收益债”快速发展蕴藏了巨大的金融商机，商业银行要以新发展理念为指引，以服务国家战略、服务实体经济为主线，加快推进业务经营转型，做好债贷联动，积极支持地方政府专项债项目。 　　1准确把握项目收益专项债券的内涵 　　通过市场化方式拓宽地方政府合规融资渠道，2017年6月，财政部出台《关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》，提出“项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券”的名词。2018年2月，财政部发布《关于做好2018年地方政府债务管理工作的通知》，将“项目收益与融资自求平衡的专项债券”简称为项目收益专项债券。 　　“项目收益专项债券”是地方政府在法定专项债务限额内，按照本地区政府性基金收入分类发行，可实现项目收益与融资自求平衡的专项债券。由省、自治区、直辖市政府统发统还，转贷给市县使用，募集的资金仅限于特定项目的投资与建设，一般不超过15年，原则上与项目周期相同，收益率在国债基准利率上小幅上浮，对应项目（含单一项目或集合项目）产生政府性基金收入（包括土地出让金、车辆通行费、城市基础设施配套费、民航发展基金等）或其他经营性专项收入（包括排污费、水资源费、矿产资源补偿费、教育费附加等），政府性基金收入和专项收入实行分账户管理，专款专用，在规模管理、项目要求、发行方、信息披露等方面有严格规定。项目收益专项债券实质上仍是地方政府债券，是地方政府专项债券的细化品种。 　　项目收益专项债券具有三大特点：一是属于利率债，是地方政府专项债券的细化品种。二是发行主体层级高，由省级（或直辖市）政府代为发行，转贷市县使用。三是具有自偿性，债券所对应项目的收益与融资自求平衡，项目产生的现金流收入能够完全覆盖专项债券本息。 　　目前项目收益专项债券品种主要有：土储、公路、棚改、轨道交通等20余类项目收益专项债。今后在贷款等债务资金依赖高、项目收费收入多的行业领域中陆续创新推出新品种，诸如市政基础设施专项债券、交通运输专项债券、公立医院专项债券、高等院校专项债券等。 　　2项目收益专项债发展前景预测 　　当前我国经济社会面临两个突出问题，一是发展不平衡、不协调、不充分，重点领域补短板项目较多，公共产品供给侧结构失调;二是地方政府债务风险带来的财政金融风险已经成为当前经济运行中最主要的风险之一。必须坚持用改革与创新的办法解决发展中的矛盾和问题，促进我国经济社会高质量发展。2017年8月，我国发行项目收益专项债券，标志着中国版“市政收益债”已经到来，《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》、《地方政府收费公路专项债券管理办法（试行）》和《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》的相继出台，清晰勾勒出专项债的发展版图。2018年6月10日，中办和国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及配套融资工作的通知》（以下简称“通知”），要求组合使用专项债券和市场化融资的项目，发挥财政、货币、投资政策合力作用，着力保障重点领域重大项目合理资金需求，支持经济社会高质量发展和防范地方政府债务风险。2017年全国新增地方政府债券约1.59万亿元，2018年为2.18万亿元（含专项债达1.35万亿元），2019年约3.08万亿元（含地方专项债达2.15万亿元），2019年1-5月新增债券累计发行1.46万亿元（其中，新增专项债券8598亿元）、占全年47.4%，地方政府专项债券加量提速是2019年积极财政政策稳增长的重要组成部分。但我国项目收益专项债起步晚、品种少，收益债在市政债中的比例较低，以2018年全国gdp初步核数计算，我国政府债务负债率为37%，低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平，风险总体可控。因此，在未来地方政府融资渠道中专项债券将扮演越来越重要的角色，我国项目收益专项债未来潜力巨大，可能形成千亿元以上的市场。 　　3做好项目收益专项债券配套融资金服务的意义 　　3.1支持经济发展和防范债务风险 　　积极支持项目收益专项债券承销、持有及配套融资服务，既是新形势下体现商业银行担当的政治任务与社会责任，又是商业银行实现自身可持续发展的重要着力点，有利于有效地发挥项目收益专