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学习目的 了解、掌握金融市场的概念、分类和功能 掌握货币市场、资本市场等金融子市场的构成、交易活动和运行机制 能结合本领域的最新理论和实践发展动态，对我国金融市场的改革和完善问题进行思考 第1页/共62页 § 1 金融市场的概念、分类和功能 § 2 货币市场 § 3 资本市场 学习内容 第2页/共62页 课程导入 市场经济不仅要发展消费品市场、生产资料市场、技术劳务市场，而且还要发展金融市场。金融市场是整个市场经济体系中不可缺少的重要组成部分，是市场机制的一种重要形式。开拓与发展金融市场是我国社会主义市场经济发展的客观需要。本章主要讲授金融市场的特点与分类货币市场的作用，特点及其短期金融工具，资本市场的作用，特点及其长期金融工具，衍生金融市场的形成与衍生金融工具 。 第3页/共62页 盈余单位 （surplus unit） 短缺单位 (deficit unit) 间接金融 (indirect finance)。 直接金融 (direct finance) 金融机构 第一节 金融市场概述 第4页/共62页 一、金融市场Financial markets （一）金融市场的含义 是资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的场所，是提供资本、配置金融资源的要素类市场；以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 包括三层含义： 1、它是金融资产进行交易的有形或无形的场所。 2、反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系。 3、包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，主要指价格机制。 金融市场的组成机构包括一个国家的中央银行、商业银行、专业银行及其他非银行金融机构。市场参加者包括政府部门、金融机构、企业事业单位及广大居民个人。市场管理者一般是中央银行或专设的市场监管机构。 第5页/共62页 广义---所有金融交易的总和. 公开交易市场Open financial markets 协议贷款市场Negotiated-Loan markets 工具规范,易于转手 公开竞价，多边竞价 工具不规范,不易转手 价格私下协议 狭义 第6页/共62页 1.定义：资金供求双方实现货币借贷和资金融通等交易活动的总称。 狭义：金融市场是资金由多余者向短缺者转移的场所。 一般以票据和有价证券为交易对象的融资活动。 广义：货币资金融通和金融工具交易的场所与行为的总和，即金融机构与客户之间所有以资金为交易对象的活动 包括存款、贷款、信托、租赁、保险、票据抵押与贴现、股票债券买卖等全部金融活动。 第7页/共62页 金融市场的特征（与一般商品相比较） （1）商品的单一性和价格相对一致性。 交易对象是单一的货币形态商品。 资金无质的差别性，只有单一的 “使用价值”──获益。 资金商品的“价格”为利率。 （2）投资收益和风险远远超过一般商品市场。 一般商品市场价格与实际价值的差异不大（从长期来看）。 金融商品价格主要取决于资金商品供求状况，可能远远超过平均利润率，也可能跌到零以下（按实际利率计算）。 （3）有形市场与无形市场并存。 最初阶段，金融市场一般为有形市场。 随着商品经济、科技发展，金融市场很快突破固定场所的限制，计算机、电传、电话等设施。 第8页/共62页 （二）金融市场的基本构成要素 1、交易对象，金融市场的交易对象是货币资金 2、交易主体，任何参与交易的个人、企业、各级政府机构、货币当局和金融机构 3、交易工具，各种金融工具，包括债权债务凭 证、所有权凭证，衍生工具、外汇和黄金等 4、交易价格，货币资金借贷交易价格----利率、金融工具买卖交易价格----行市 第9页/共62页 （三）金融市场的运作流程 金融市场运作流程图 直接金融工具 直接金融工具 货币资金 货币资金 货币资金 货币资金 间接金融工具 间接金融工具 资金盈余部门 直接融资 资金不足部门 间接融资 第10页/共62页 二、金融市场的类型 1按金融交易的期限 短期资金市场（货币市场）：一年以内：商品票据。银行汇票 长期资金市场：一年以上或未规定期限 2 按金融交易性