内部收益率详解集思录版.docx

培训资料文档号 PXV0 综合管理系列培训资料 项目规划与评审-关键财务指标介绍 作者：Login255 2014 年 7 月 目录/Content 一. 二. 三. 3.1 3.2 四. 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 五. 5.1 5.2 5.3 5.4 5.5 培训内容 错误!未指定书签。 培训目的 错误!未指定书签。 从报告质量看管理水平 错误!未指定书签。 民营企业的投资申请报告 错误!未指定书签。 国际化公司的的投资申请报告 错误!未指定书签。 常用财务指标 错误!未指定书签。 现金流（CASHFLOW） 错误!未指定书签。 资本性支出（CAPEX） 错误!未指定书签。 资金的时间价值 错误!未指定书签。 折现率（DISCOUNTRATE） 错误!未指定书签。 现值 PV 与净现值 NPV 错误!未指定书签。 内部收益率 IRR 错误!未指定书签。 几个常用收益指标简介 错误!未指定书签。 销售利润率 ROS 错误!未指定书签。 资产报酬率 ROA 错误!未指定书签。 股东权益报酬率 ROE 错误!未指定书签。 息税前利润 EBIT 错误!未指定书签。 息税折旧摊销前利润 EBITDA 错误!未指定书签。 一. 培训内容 通过本次培训，可以使学员了解如下知识： 国际化公司（multinationalcompany）在做投资决策时，总部决策层必须要审批哪些主要财务指标？ 这些财务指标的通俗含义及深刻内涵是什么？ 这些指标的优点与不足？ 如何计算这些指标？ 本讲义涉及的主要财务指标包括：内部收益率（IRR）、现金流（CashFlow）、净现值 （NPV）、折现率（DiscountRate） 二. 培训目的 为什么要进行财务管控？让所有工程师及以上级别员工都熟悉基本财务核算指标，是提升企业竞争力的需要，是企业做大做强的需要。随着企业的不断发展，规模不断扩大，无论是分厂的数量、员工的数量、业务的广度和复杂性都呈几何基数增长。做大容易，做强却比较难。国际上有许多大型企业集团，不仅规模大，而且屹立百年不倒，其核心优势是什么？比如佛吉亚集团（FAURECIA）员工总数 94,000 人。分布在 34 个国家，有 320 工厂，年销售额 174 亿欧元。如此规模的公司如何管控？交给你管，你有没有思路？ 这次的培训，就是通过几个简单的例子，让学员了解，一个公司做大以后，必须有一套完 善且严格执行的制度与体系。否则就无法充分发挥大企业集团的优势，反而可能到处是风险。 三. 从报告质量看管理水平 民营企业的投资申请报告 这样的报应告总，其：实是把烫手的山芋交到了总经理手中，因为总经理还有太多疑问需要回 答： 我们接到XX 公司询价A 产品，我们计划报价130 元/件，毛利率25%， 1总. 投基于资多13大0产0 万量元？，请指示。 每年的毛利率都一样？ 是否有年降？年降对利润的影响是如何计算的？ 废品率？ 难度高不高？ 分几次投资？每次投资额？ 材料费用波动如何消化（客户承担还是供应商承担）？ 销售方式（Ex-work 还是门到门）？场地有没有？是否需要租赁厂房？ 其它问题…… 国际化公司的的投资申请报告 这是某国际化公司的一个真实案例，只不过为了保守商业机密，删除了公司名称和项目名称，同时翻译成了中文，并隐藏了部分本培训部涉及的基表。采用这种标准报告格式的优点很明显，总经理对此表格熟悉，扫一眼就能抓住关键要素，且信息量丰富完整。阅读此报告需要注意以下几点： 注 1：报告分为左中右三栏，左边栏目是报价批准书的内容，一个项目的报价需要得到总部批准。由此表看出，总部 2011 年 5 月 10 日批准了当时的报价申请（按 734 元/台套提供 报价）。中间栏目是投资批准书报告，《投资批准》是 2011 年 7 月 3 日批准的，其中价格调整为 713 元/台套。右栏是报价批准数据与投资批准数据的对比。 注 2：报告中有几个单元格带有不同颜色箭头，这几个是项目投资关键指标，如果这几个指 标都是绿色，很容易被批准，如果出现黄色则需要具体分析，如果出现红色，则很难被批 准。 四. 常用财务指标 现金流（CashFlow） 定义：现金流是指企业在一定会计期间，按照现金收付实现制（对应：责权发生制），通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)产生的现金流入、流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。 说通俗点儿，一个企业每时每刻总是会产生现金的流出（如购买原材料、购买设备）和流入（如销售回款，投资分红，银行存款利息，银行贷款，股权融资等）。将现金的流出和流入记成流水账，正负相抵，就是净现金流。 有时候，企业的现金流出过快，如果没有及时补充，会导致需要支