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1．上海证券交易所股价指数 （3）选样原则 ①上证180指数的选样标准是遵循规模（总市值、流通市值）、流动性（成交金额、换手率）、行业代表性三项指标，即选取规模较大、流动性较好且具有行业代表性的股票作为样本。 ②上证180指数样本股的调整方法 上证成份指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，每次调整比例一般不超过10%。特殊情况时也可能对样本进行临时调整。 Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University* 第三十页，共四十五页。 1．上海证券交易所股价指数 （4）计算方法 上证指数系列均以“点”为单位。 A．基日、基期（除数）与基期指数 B．计算公式： 其中，调整市值 = ∑（市价×调整股本数），基日成份股的调整市值亦称为除数，调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。 C．指数的实时计算。 Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University* 第三十一页，共四十五页。 2．深圳证券交易所股价指数 （1）指数种类：深圳证券交易所股价指数共有3类13项，其中最有影响的是深证成份指数。 （2）基日与基日指数 （3）计算范围 （4）成份股选取原则：①有一定的上市交易日期。 ②有一定的上市规模。 ③交易活跃。 （5）计算方法：综合指数类和成份股指数类均为派许加权价格指数，即以指数股的计算日股份数作为权数，采用连锁公式加权计算 Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University* 第三十二页，共四十五页。 资本市场 资本市场（Capital Market）是期限在一年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。按市场工具来划分，资本市场通常由股票市场、债券市场和投资基金构成。 Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University* 第一页，共四十五页。 第一节 股票市场 一、股票的概念和种类 （一）股票的概念:股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。股票只是消失掉的或现实资本的纸制复本，它本身没有价值，但它作为股本所有权的证书，代表着取得一定收入的权力，因此具有价值，可以作为商品转让。 Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University* 第二页，共四十五页。 （二）股票种类 1、普通股（Common Stock） 普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权。 普通股股东还具有优先认股权（Preemptive Right）。 普通股的价格受公司的经营状况、经济政治环境、心理因素、供求关系等诸多因素的影响，其波动没有范围限制。 根据其风险特征可分成蓝筹股、成长股、收入股、周期股、防守股、概念股和投机股。 Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University* 第三页，共四十五页。 2、优先股（Preferred Stock） 优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。 优先股股息是固定的，它主要取决于市场利息率，其风险小于普通股，预期收益率也低于普通股。 Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University* 第四页，共四十五页。 优先股的种类 考虑到跨时期、可转换性、复合性及可逆性等因素，优先股可分为： （1）按剩余索取权是否可以跨时期累积分为累积优先股与非累积优先股。 （2）按剩余索取权是不是股息和红利的复合分为参加优先股和非参加优先股。 （3）可转换优先股（Convertible Preferred Stock） （4）可赎回优先股（Callable Preferred Stock） Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University* 第五页，共四十五页。 二、股票的一级市场 一级市场（Primary Ma