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基于康美药业内控失败的案例分析 　　摘要：2019年5月17日，证监会公布了康美药业案初步调查结果：康美药业披露的2016--2018年财务报告存在重大虚假等情况。消息一出，市场哗然，公司股价急转直下，康美药业作为一家“明星公司”，在社会公众中的形象严重受损，人们不禁要问，究竟发生了什么，导致其处于目前的困境当中。据此，从内部控制五要素出发，对康美药业在内部控制方面暴露的缺陷进行分析。 　　关键词：康美药业;内部控制 　　中图分类号：d9文献标识码：adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.26.080 　　1引言 　　康美药业是a股最有名的医药企业之一。经过20余年的发展，已成长为目前国内中医药龙头企业。 　　截至2018年5月，康美药业市值一度达到1200多亿元，仅次于恒瑞医药，超过了复星医药、白云山等公司。 　　2018年12月，康美药业因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。 　　2019年5月17日，证监会在官网通报了康美药业案调查进展： 　　康美药业披露的2016至2018年财务报告存在重大虚假。包括使用虚假银行单据虚增存款、通过伪造业务凭证进行收入造假、部分资金转入关联方账户买卖康美药业股票。 　　伴随康美药业财务造假的坐实，这只曾经的“白马股”瞬间变成了黑天鹅，公司的股价急速下跌，市值从最高点1391亿元大幅缩水到2019年5月31日的208亿元。 　　康美药业也在近日就接受证监会立案调查一事披露进展情况称，如公司因立案调查事项被证监会予以行政处罚，且依据行政处罚决定认定的事实，触及相关规定的重大违法强制退市情形，公司股票将面临重大违法强制退市的风险。 　　那么，是什么原因造成康美药业现在的结局，下文从企业内部控制要素角度对康美药业经营失败进行剖析。 　　2康美药业在内部控制方面的缺陷分析 　　2.1内部环境 　　公司治理结构存在弊端：公开资料显示，康美药业的大股东康美实业投资控股有限公司（下称康美实业）和公司实控人是马兴田，任职公司董事长兼总经理。其妻许冬瑾目前为康美药业的第七大股东，持股1.97%，并任职公司副董事长兼副总经理。 　　除了康美实业和许冬瑾，康美药业还有多个股东为关联方。如持股1.87%的普宁市金信典当行有限公司的控股股东为马兴田，与康美实业、许冬瑾存在关联关系。持股1.87%的普宁市国际信息咨询服务有限公司的控股股东为许冬瑾，与康美实业、普宁市金信典当行有限公司存在关联关系。持股1.4%的许燕君也为关联方。 　　马兴田夫妇的一股独大导致公司的治理结构不能达到监督和制衡的作用。会使得一些公司的战略决策过于盲目和专断。公司治理不规范，使公司内部控制环境存在弊端，严重影响内控的建立健全。 　　2.2风险评估 　　风险意识缺失：康美药业的短期借款从2015年底的6.2亿元增长至2018年的115.77億元，三年时间内，流动负债几乎翻了一倍，资产负债率也从50.56%升至62.08%。 　　2017-2018年，公司经营活动的净现金流量分别为-48.4亿元和-31.92亿元。背负高额负债且大部分债务期限较短，造成康美药业流动性风险较高。 　　如此高的短期偿债风险，并没有引起康美药业决策层的警觉，风险管理缺失的康美药业并没有采取任何防范措施。融资800亿元后的扩张步伐依然没有停止，大举扩张的背后的经营业绩并不理想。 　　2.3控制活动 　　会计系统控制失效：康美药业公告，2017年公司存货少计195.46亿元，按2017、2018年调整后的数据计算的存货周转天数分别为799天、923天。远超同行业279天和259天的存货周转数据不禁不令人产生强烈质疑。 　　299.44亿元“蒸发”的货币资金（其中绝大部分为银行存款），远超同业平均水平的存货周转数据，显示康美药业在会计系统控制方面存在重大缺陷。会计基础工作管理混乱，没有对银行存款、存货等企业最重要的经营资产进行准确、合理、有效的资产盘点等控制活动、并实施相应的控制程序。 　　2.4信息与沟通 　　对外披露财务报告信息存在重大虚假：作为上市公司，康美药业应根据内部控制基本规范等相关规定，及时准确地披露信息。而康美药业公告：原年度报告中2017年的营业收入为264.76亿元，更正后金额为127.78亿元;归属于上市公司股东的净利润调整前为41亿元，调整后为21.49亿元;现金流量上，2017年经营活动的现金流调整前为18亿元，调整后为-48.4亿元。2016年度经营活动产生的现金流调整前为16亿元，调整后为-23.04亿元。