货币金融学全套课件.ppt

第八章 其他金融机构 的旗帜，帮助那些遭受恶意收购的公司请来友好竞价者参与竞价、抬高收购价格或采取反托拉斯诉讼，用以狙击恶意收购者。高盛一下子成了遭受恶意收购者的“天使”。1989年，其并购部门的年收入是3.5亿美元，仅仅8年之后，这一指标再度上升至10亿美元。高盛由此真正成为投资银行界的世界级“选手”。 20世纪90年代，高盛高层意识到只靠做代理人和咨询顾问，公司不会持久繁荣。于是他们又开设资本投资业务，成立GS资本合作投资基金，依靠股权包销、债券包销或公司自身基金，进行5年至7年的长期投资，然后出售获 第八章 其他金融机构 利。短短3年内，高盛的资本投资收入翻了近10番，而老业务投资银行部只翻了2番。1999年5月，高盛在美国纽约证券交易所上市，这是美国历史上最大规模的金融业公司上市案件之一。 正是依赖交易，才使得这家公司的利润开始不稳定，但该公司却更加坚定了增加交易的决心。到其转型为银行控股公司前，其杠杆倍数达到近30倍。特别是在2007年开始的次贷危机中，公司许多业务都被政府政策所限制（如禁止售空限制）。在其主要竞争对手——美林、雷曼兄弟控股公司和贝尔斯登都已并入规模更大的银行或寻求破产 第八章 其他金融机构 保护的时候，高盛面临的选择将是，要么面临愤怒的投资者，进而不可避免地陷入困境，要么转型为银行控股公司，得到美国联邦储备委员会更多的支持。 最终，高盛向美联储递交了转型为银行控股公司的申请。 请结合以上案例，思考以下问题： （1）投资银行的本源业务是什么？与商业银行的本质区别表现在哪些方面？ （2）高盛为什么要向银行控股公司转型？ 货币金融学 第九章 货币供求与均衡 第九章 货币供求与均衡 在这一章中，我们将讨论： 货币供给的含义、货币供给的形成与控制机制及工具； 货币供给的基本模型及影响基础货币和货币乘数的因素； 货币需求的含义及相关理论； 货币均衡、货币失衡的含义； 货币失衡的调节机制 本章学习要求 第九章 货币供求与均衡 本章教学内容 第一节 货币供给 第二节 货币需求 第三节 货币均衡 第九章 货币供求与均衡 本章知识结构图 货币供给 货币需求 货币均衡 货币供求与均衡 基础货币的投放 派生存款的创造 货币乘数的效应 马克思的货币需求理论 传统的货币数量论 货币失衡的调节 货币均衡与社会总供求均衡的关系 凯恩斯的货币需求理论 货币主义的货币需求理论 货币均衡的表现 第九章 货币供求与均衡 第一节 货币供给 一、货币供给的概念 （一）货币供给的界定 货币供给（Money Supply）：是指一定时期内一国银行系统向经济中投入货币的行为过程。 货币供给量（Money Supply Quantity）：指一国各经济主体（包括个人、企事业单位和政府部门等）持有的、由银行系统供应的债务总量。 第九章 货币供求与均衡 第一节 货币供给 名义货币供给与实际货币供给：名义货币供给不考虑通货膨胀因素，实际货币供给则相反。 外生货币供给与内生货币供给：内生变量，又叫非政策性变量，是指在经济机制内部由纯粹的经济因素所决定的变量；外生变量，又叫政策性变量，是指在经济运行过程中，由经济循环外部因素，即非经济因素所决定的变量。 第九章 货币供求与均衡 第一节 货币供给 如果说“货币供给是外生变量”，即货币供给这个变量并不是由诸如收入、储蓄、投资、消费等经济因素所决定，而是由货币当局的货币政策所决定，亦即货币当局能够有效地通过对货币供给的调节来影响经济进程。 第八章 其他金融机构 第一节 投资类金融机构 四、货币市场基金 货币市场基金是一种相对较新的金融机构，它既有投资基金的特征，但在一定程度上又发挥着存款机构的功能，因为它提供了一种存款型的账户。像大多数投资基金一样，它也通过出售股份筹集资金，但是，其投资对象仅限于安全性高、流动性大的货币市场金融工具，如短期国债、银行存款证等。 第八章 其他金融机构 第一节 投资类金融机构 五、对冲基金 对冲基金是一种特殊的投资基金。 对冲基金的投资范围非常广泛，包括世界各地的证券市场交易和对各国货币的投资。 对冲基金规模巨大，通常都在几千亿元以上。 对冲基金有最低的投资金额要求。 对冲基金通常要求投资较长一段时间。 对冲基金常常向投资者收取高额的管理费用。 第八章 其他金融机构 第二节 保险公司 保险公司是指按照合约规定办理保险业务，依靠投保人缴纳的保险费建立保险基金，在风险发生时，对投保人或被保险人给予经济补偿或支付的金融中介机构。 第八章 其他金融机构 第二节 保险公司 一、保险公司概述 （一）保险公司的资金来源与运用 保险公