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资管新规细则 一、资管业务定义 【原文】 “资管新规”：资产管理业务就是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托人的投资者财产展开投资和管理的金融服务。金融机构为委托人利益履行职责诚实信用、勤奋勤勉义务并缴纳适当的管理费用，委托人自担风险投资风险并赢得收益。金融机构可以与委托人在合约中事先签订合同缴纳合理的业绩报酬，业绩报酬扣除管理费，须与产品一一对应并逐个支付，相同产品之间严禁相互串用。 资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得在表内开展资产管理业务。 公募基金投资基金适用于公募基金投资基金专门法律、行政法规，公募基金投资基金专门法律、行政法规中没明确规定的适用于本意见，创业投资基金、政府出资产业投资基金的有关规定自行制订。 “资管新规补充文件”：对于通过各种措施确实难以消化、需要回表的存量非标准化债权类资产，在宏观审慎评估(mpa)考核时，合理调整有关参数，发挥其逆周期调节作用，支持符合条件的表外资产回表。支持有非标准化债权类资产回表需求的银行发行二级资本债补充资本。 过渡期完结后，对于由于特定原因而难以无法正常进行的存量非标准化债权类资产，以及未到期的存量股权类资产，经金融监管部门同意，实行适度精心安排妥善解决。 “银行理财新规”：《办法》与“资管新规”保持一致，定位于规范银行非保本型理财产品。 【阐释】 特别提出私募投资基金适用原专门法律法规，没有规定的才按照资管新规来执行。目前主要的适用法规是《私募投资基金监督管理暂行办法》，未来随着《私募投资基金管理暂行条例》的发布，再参照执行。 资管业务就是同业业务，补足文件明晰引导非标资产无法正常进行。对于难以消化、须要无法正常进行的存量非标债权资产，mpa考核时，可以合理调整有关参数，充分发挥其逆周期调节作用，积极支持符合条件的表外资产无法正常进行。银行可以发售二级资本债补足资本，去同时实现非标债权无法正常进行。 “银行理财新规”明确，银行理财产品是指非保本型理财产品。 二、资管产品分类 【原文】 “资管新规”：资产管理产品按照募资方式的相同，分成公募产品和公募基金产品。公募产品面向不特定社会公众发行股票。发行股票的判定标准依照《中华人民共和国证券法》继续执行。公募基金产品面向合格投资者通过非官方方式发售。 资产管理产品按照投资性质的不同，分为固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品和混合类产品。固定收益类产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%，权益类产品投资于股票、未上市企业股权等权益类资产的比例不低于80%，商品及金融衍生品类产品投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%，混合类产品投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资比例未达到前三类产品标准。非因金融机构主观因素导致突破前述比例限制的，金融机构应当在流动性受限资产可出售、可转让或者恢复交易的15个交易日内调整至符合要求。 “银行投资理财新规”：推行分类管理，区分公募和公募基金理财产品。公募理财产品面向不特定社会公众发行股票，公募基金理财产品面向不少于200名合格投资者非发行股票;同时，将单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降到1万元。 【解读】 明晰资管产品分类，按投资性质相同，以80%做为比例推论，分成紧固收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品、混合类产品。 按照募集方式的不同，分为公募产品和私募产品。同时将银行公募理财产品的认购起点降至1万元。 三、合格投资者判定标准 【原文】 “资管新规”：资产管理产品的投资者分成不特定社会公众和合格投资者两大类。合格投资者就是指具有适当风险辨识能力和风险分担能力，投资于单只资产管理产品不高于一定金额且合乎以下条件的自然人和法人或者其他非政府。 (一)具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。 (二)最近1年末净资产不高于1000万元的法人单位。 (三)金融管理部门视为合格投资者的其他情形。 合格投资者投资于单只紧固收益类产品的金额不高于30万元，投资于单只混合类产品的金额不高于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不高于100万元。 “银行理财新规”：合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力，投资于单只理财产品