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2022-9-24 1 第一节 金融市场，工具和机构 一 资金融通 二 金融市场 三 金融中介机构 第1页/共40页 2022-9-24 2 一 资金融通 　　　金融体系为资金从资金盈余方（流出方）流向资金短缺方（流入方）提供一种机制，使资金能直接的通过金融市场或间接的通过金融中介流动，如下图所示： 返回 第2页/共40页 2022-9-24 3 ◇直接融资：资金短缺方在金融市场上直接向资金盈余方出售金融权证（如债券、贷款、股票）。 由于资金直接由资金盈余方流向资金短缺方，证券则直接由资金短缺方流向资金盈余方，所以称为直接融资。 ◇间接融资：金融中介机构购买资金短缺方的金融权证，然后再出售给资金盈余方，这种通过金融中介的资金融通方式被称为间接融资。 　　 第3页/共40页 2022-9-24 4 二、金融市场 　 ◇金融市场是金融资产融通的场所。它是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其运行机制的总和。 一方面反映了金融资产的供求关系； 另一方面实质上是一种确定金融资产价格的机制。 （一）金融市场的功能 　　使储蓄资金向投资资金转化。 从整个经济运行看，金融市场具有聚敛、配置、调节和反映四大功能。　　　 第4页/共40页 2022-9-24 5 微观： 1、金融资产价格发现。供求双方利用金融市场的交易机制，形成一个“市场价格”。 　　2、提供流动性。通过金融市场将资金期限进行转换，从而实现资金的流动性。 　3、信息功能。 具有信息集散功能。个人、企业和政府可以为获得大量的信息资料。 宏观： 　 1、资本积累功能。将小额资金汇集成大额资金，从而实现了一国的资本积累。 　 返回 第5页/共40页 2022-9-24 6 2.资源配置。引导资源从低效率的部门转移到高效率的部门，从而实现一个社会的资源的有效配置。 　　3. 宏观调控的作用场。政府相关政策部门通过各种财金工具对各经济主体的行为加以引导和调节，从而对宏观经济活动产生影响。 （二）金融市场的要素 1、交易对象。包括银行的存贷款、证券市场的各类原生证券和辅助证券以及衍生证券。 第6页/共40页 2022-9-24 7 　 2、交易主体。金融市场的交易主体就是金融市场的参与者，包括任何参加交易的个人、企业、各级政府和金融机构。 　3、交易价格。金融市场上金融产品通过交易形成交易价格。其中利率是最重要的价格。 4、监管者。 　 返回 第7页/共40页 2022-9-24 8 三、金融中介 （一）金融中介的角色 　　 金融中介的共同点是金融中介首先向公众出售金融权证，获得资金，然后再购买可交易证券如股票、债券等，或不可交易的金融工具如消费贷款、商业贷款等。 （二）金融中介简介 1、中央银行 中央银行是各国金融体系的中心。 2、商业银行 它的资金来源主要是各类存款。商业银行的资金主要用于工商业贷款、消费贷款、抵押贷款以及购买政府债券等。 第8页/共40页 2022-9-24 9 3、专业银行 　 专业银行是指专门经营制定范围和提供专门性金融服务的银行。一般包括下列几种机构：开发银行、投资银行、储蓄银行、进出口银行等。 开发银行主要基于满足经济建设长期投资需要而设立的银行； 投资银行则是专门对工商企业办理投资和长期信用的金融机构。投资银行在各国称呼不同，在日本成为证券公司，在英国。 成为商人银行，在欧美各国则直接称为投资银行。 第9页/共40页 2022-9-24 10 储蓄银行则主要吸收个人储蓄存款，并为居民个人提供金融服务。 进出口银行则主要为一国进出口业务进行融资的机构。 4、养老基金 　 基金一般委托专门的金融机构来管理，其资金一般投资于公司债券和股票。 5、共同基金 　 共同基金通过向个人出售基金单位筹集 资金，然后投资于多样化的债券、股票及 增发新基金单位，投资者则可以在二级市场上转让其持有的基金单位。 返回 第10页/共40页 2022-9-24 11 6、人寿保险公司 人寿保险公司的资金主要来源于周期性的保费收入。 7、财产和意外伤害保险公司 8、商业和消费财务公司 商业财务公司是由一些大型零售商或大企业建立的，向购买自己产品的消费者提供消费信贷，旨在促进本公司产品的销售。 消费财务公司则主要向那些通过别的渠道很难获得贷款的消费者提供资金，由于贷款规模小，管理成本高，所以贷款利率较高。 9、信用社 返回 第11页/共40页 2022-9-24 12 第二节 金融市场与金融监管 　 一 金融监管的目标 二 监管的