2021年中金：食用油行业——匠心积淀,迎接黄金时代.docxVIP

2021年中金：食用油行业——匠心积淀,迎接黄金时代 中金：食用油行业——匠心积淀，迎接黄金时代中国食用油行业市场规模约3,000亿元，规模大，机会广阔。依托消费升级，我们判断食用油行业未来趋势将是包装化、品牌化、高端化，并由此带来行业规模及盈利中枢的持续抬升。当前竞争格局高度集中，平台型企业在供应链建设、消费品打造、渠道搭建上具有优势，构筑起较高壁垒，有望引领行业发展并继续整合市场。 摘要 中国食用油市场空间广阔，消费升级引领发展：中国食用油市场体量大，2019市场规模约3,000亿元，行业消费量3,548万吨，2012~2019年CAGR+3.7%。我们认为未来食用油行业量的增长缓和，质的