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个人理财习题答案 第1章个人理财概述 问题与讨论 1.个人理财：获取满足感和安全感 个人理财：抵御通货膨胀 个人理财：通往财务自由 2.从众心理：指投资者莫名其妙地随波逐流、追涨杀跌的心理特征。在个人理财过程中，从众行为非常普遍，别人买股票赚钱了跟着买股票，别人买基金赚钱了又马上买基金，缺乏自我的思考，一味地盲从，不去考虑此一时彼一时的实际情况。因而，一定要克服从众心理，每个个体，每个家庭的收入来源、喜好、所处的环境、风险承受能力是不同的，不加思考地照搬别人的成功经验，个人理财一定要定制个性化的理财方案，只有适合自己的才是最好的。 懊悔规避：懊悔是一种情绪，也是一种自我惩罚。人们做出的许多决策，都是出于懊悔规避这个动机。懊悔是一种消极的情感体验，同时会引发强烈的使后悔体验不再出现的愿望，这就是懊悔规避。懊悔规避是一种心理倾向，即对消极情绪体验的自我保护倾向，可使个体免于遭受后悔的困扰，使后悔程度最小化。 自信是人们行为的内在动力，包括自觉性、果断性、坚韧性和自制力。有自信心的人能够以积极的姿态应对困难，能独立地决定，处事果断，并且能进行积极的自我暗示、自我鼓励。萧伯纳曾说过：有信心的人，可以化渺小为伟大，化平庸为神奇。然而这个自信超出一定范围，就过度了，就会让你生活虚幻的错觉中，认为自己比别人能干、聪明，对股市的高低点认识得更精准。而这种错误的感觉会让你理财失误，蒙受损失。 3.机会成本，对于理财者来说，就是有限的资金以某种形式存在必须放弃另一种形式存在所可能获得的收益。一万元钱你拿来炒股票，就不能用于买基金；一万元钱你用来买外汇，就不能用于炒黄金。机会成本就是你在配置理财产品时可能会由于资金的问题而不得不放弃原本也想选择的理财产品，这个被放弃的理财产品的收益就是你理财的机会成本。机会成本的存在，让我们在不同理财工具和方式中权衡收益和风险，力图做出最优选择。 沉没成本，是指已经发生的成本，沉到水底的成本。人们在决定是否做一件事情的时候，不仅看这件事情对自己有没有好处，也看过去是不是在这件事情上有过投入。我们把这些已经发生、不可收回的支出如时间、金钱、精力等称为沉没成本。一个拥有完整、健全的逻辑的机器人在做选择时绝不会把沉没成本考虑在内，但作为一个拥有情感的人，你对损失的憎恶会让你迈入沉没成本的陷阱。 心理账户的基本道理是你并不对你口袋里的钱一视同仁。在人们潜意识里，会给钱贴上不同“标签”，辛苦钱、零花钱、救命钱、意外之财等等。不同的钱，人们赋予它不同的价值，采取不同的态度。 比例偏见：我们购买商品或服务时，首先衡量该商品或服务带来的效用和它的价格，也就是性能和价格比，然后再确定是否购买。你愿意支付的价格和实际价格的差额是交易效用的源泉，经济学上称之为“消费者剩余”。实际支付价低于参考价越多，你越觉得赚了很大的便宜。但在绝对差额一样的情况下，不同的相对差额也会影响你的决策，这就是一种“比例偏见”。 4.略 5.选择A，是因为沉没成本的影响 6.hneman和Tversky认为：两种实验情境出现明显不同结果的原因在于：在考虑情境A的决策结果时，人们把丢失的10美元钞票和买演出票的10美元分别考虑；而在情境B，则把已经购买演出票的钱和后来买票的钱放在同一个账户估价，一部分人觉得“太贵了”改变自己的选择。为此，Kahneman和Tversky引入理查德·萨勒教授（Richard Thaler）提出的“心理账户”概念，对实验结果进行了深入分析。　心理账户理论-启示心理账户分类很细，也很自由，在日常支出预算中，甚至连衣服和演出门票都被严格地放在两个账户中，也就是买衣服的钱和买门票的钱要从不同的两个口袋中掏出。人们总倾向于把相似的支出归到同一个账户中，并且锁定起来，不让预算在各个账户间流动。因此就会产生丢了戏票就不看戏，丢了电话卡就不打电话，甚至丢了饭票就不吃饭的情况。但事实上，我们所有的经济决策，消费决策也好，投资决策也罢，都不应该受到心理账户的影响。一个理性的人应该让钱在不同的心理账户间流动，假如说你某个账户超支了，你应该从其他账户中挪一点钱过来，保证各个账户间大致的比例不变。如果想少几分正常、多几分理性，应当避免人为地设置心理账户而把不同用途或不同来源的钱割裂开来。应当让财富在心理账户间相互流通。 7.略 8． 财务自由则是指财务上不受限制和约束，也就是无需为生活开销而努力为钱工作的状态。简单地说，你的资产产生的被动收入要超过或等于你的日常开支。 财务自由=（被动收入花销） 9. 债务偿还能力的衡量有两个方面：一是短期偿债能力，二是长期偿债能力。 = 1 \* GB3 ①短期偿债能力： 流动 流动负债指短期内需要偿还的债务，比如信用卡借款等。流动比率至少大于1。如果小于1，意味着你的现金不足以偿付即将到期的债务，那么你会动用其