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区域经济发展中劳资分配的财务公平性分析 【摘要】基于财务公平测度的拉克尔法则，从珠三角、长三角和黄三角三个重要的经济发展区域分别选择广东省、江苏省和山东省为代表，对三省上市公司2010-2016年度的劳资分配公平状况进行对比分析。结果显示在国家政策引导下三省在追求经济效益的同时都越来越重视财务分配公平，但山东省在劳资分配公平性中仍存在明显差距。建议通过完善企业增值额分配方面的信息披露制度，促进人力资源市场的竞争与流动性，构建公平和谐的财务治理环境。 【关键词】财务公平增值额分配拉克尔系數区域经济 一、开场白 在实现和维护社会公平正义价值目标的引导下，十八大报告提出必须深化收入分配制度改革，指出应“提高劳动报酬在初次分配中的比重”，十九大报告进一步对效率与公平的关系作了创新性调整，强调生产重效率、分配重公平。社会宏观分配要想实现公平正义的价值目标，需要微观企业的财务目标中必须融入“公平”因素，将追求效率与兼顾公平作为企业财务目标、构建公平和谐的财务关系不仅有利于实现公司的可持续发展，还可以丰富和完善公司财务治理理论，使财务理论的研究具有更科学的基础。 二、有关文献综述 （一）利益相关者理论基础下的财务分配研究 从利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、至利益相关者价值最大化，现代企业做为多边利益主体同时实现共同利益的法人实体，其财务管理目标的发展彰显了其价值导向的变化。李心合（2003）根据公司运营课堂教学总结得出结论，著重利益相关者利益、秉持多边环境治理逻辑的公司财务绩效更优。干胜道和刘庆龄（2015）也表示企业在搞财务决策时应考量利益相关者的犯罪行为挑选可能将对企业产生的影响，特别强调效率而忽略公平的财务目标可以引致企业交易费用减少并引起短期决策犯罪行为，而高度关注利益相关者的公平利益有利于企业同时实现长期的可持续发展。王文兵和干胜道（2013）明确提出，我国现行利润分配遵从股东至上，有损财务公平，企业利润分配理论基础需从“独占”意识转型为“互动”意识，从股东至上转回至兼具利益相关者利益，达至各方利益平衡。邓小军等（2015）指出财务公平就是企业积极开展经营活动时必须遵从的一种价值观，企业应当通过财务信息产生过程和信息结果两方面去满足用户社会公平市场需求。 （二）财务公平测度方法及应用的研究 美国经济学家拉克尔（r.w.rucker）就是对企业增值额分配问题展开研究的先行者，他对美国50年的统计资料展开分析后，重点高度关注工资总额与增值额两个关键经济变量，通过排序拉克尔系数，即为员工薪酬占到增值额的比重，去评价增值额分配中薪酬财务公平的适度性问题。拉克尔法则的结论得出结论39.395%就是个黄金值，如果拉克尔系数少于39.395%整体表现为分配中利润冲刷薪酬;如果高于39.395%，则整体表现为薪酬冲刷利润。 三、区域代表省份上市公司财务公平测度及对比分析 （一）数据来源与数据测算 本文选取2010-2016年山东省、江苏省和广东省的上市公司作为研究样本，运用修正的拉克尔系数对三省上市公司进行财务分配的公平性测度，具体计算公式为： 修正后增值额一息税前利润（ebit）+应付职工薪酬+流转税 修正的拉克尔系数=应付职工薪酬/修正后增值额=应付职工薪酬/（ebit+应付职工薪酬+流转税） 其中，息税前利润（ebit）为利润表中的“净利润”、“所得税费用”与“财务费用”的加总，应付职工薪酬为现金流量表的“缴付给职工以及为职工缴付的现金”，流转税为现金流量表“缴付的各项税费”与“接到的各项税费”的差额。 三省上市公司的数据来源于锐思金融研究数据库（），一些缺失的数据通过新浪财经进行补充。为确保样本的准确性和可比性，剔除了净利润和拉克尔系数为负值、拉克尔系数超过1的数据以及上市时间不足7年的样本，进行数据整理后共获得的有效样本包括527家上市公司，其中山东省98家、江苏省148家、广东省281家。 通过数据处理获得三省上市公司各年度的拉克尔系数，分后区域排序平均值后具体内容例如表中1右图。总体来看，三省上市公司的拉克尔系数随着时间的流逝总体都呈现适当下降的趋势，这说明随着国家政策鼓励和企业对效率与公平问题的注重，企业在崇尚经济效益的同时，都越来越高度关注劳资分配的财务公平问题。尽管从发展趋势来看逐渐趋向公平，但三省对照辨认出，广东省上市公司近三年在劳资分配方面已经少于了拉克尔法则中的黄金值，整体表现出与人力资本价值的日趋注重;而江苏省至2016年上市公司平均值的劳资分配状况才达至黄金值;三省中山东省的财务公平性变得最糟，企业增值额分配仍然整体表现为物质资本占优势的现状。 四、结论与建议