第九章期权定价方法在资产评估中的应用研究黄传海.pptxVIP

期权定价方法在资产评估中的应用研究制作人：黄传海一二三期权的基本原理期权定价的基本原理在评估中的应用————实物期权期权定价方法在资产评估中的应用研究期权的基本原理（一）什么是期权？他们从何而来？期权（Option）是一种能在期权到期日或到期日之前以固定的执行价格购买或出售一定数量的某种特定商品（即标的资产）的权利。（看涨期权\看跌期权)期权价格：在期权交易中，期权的买方为了获得这样一种权利，必须向期权的卖方支付一定金额的费用，这一费用就是期权价格。对于给定的基础证券,其看涨期权与看跌期权的数量不是固定的.开户交易:某人在某一特定期权中所做的第一笔交易平仓交易:这个人随后以第二笔交易清空刚才的头寸时,第二笔交易就是平仓交易持仓量:衡量某一时间存在多少期权交易量:衡量发生的交易的数量思考？---持仓量等于交易量么? 持仓量是如何减少的？当两个平仓交易相互匹配时，持仓量就会下降甲在T1以200美元卖出CSCO8月20的一份看涨期权建仓乙在T2以170美元买入csco8月20的一份看涨期权建仓在T3，CSCO8月20的价格为150。此时甲获利了结，乙平仓止损。持仓数量下降。思考：期权与股票有何不同？与认股权证呢？为什么不能应用收益法来评估期权价值？（二）期权为何是一种好想法期权作为一种金融工具和处理不确定性的新的思维方式，其核心思想主要表现在以下几个方面:(1）期权相关的权利和义务不对称