信托计划与资管计划简析及新庄湾联合站工艺设计（说明书、计算书）-毕业设计论文.docVIP

PAGE 信托计划与资管计划简析 一、定义 1.信托计划：是指由信托公司担任 \o 受托人 受托人，按照 \o 委托人 委托人意愿，为 \o 受益人 受益人的利益，将两个以上(含两个)委托人交付的 \o 资金 资金进行 \o 集中管理 集中管理、运用或处分的 \o 资金信托 资金信托业务 \o 活动 活动。 信托产品：是由信托公司发行的一种金融理财产品，作为一种风险和受益介于银行人民币理财产品和基金股票之间的理财方式。 2.资管计划：即集合资产管理计划，顾名思义是集合客户的资产，由专业的投资者（券商）进行管理。它是证券公司针对高端客户开发的理财服务创新产品，投资于产品约定的权益类或固定收益类投资产品的资产。 资管产品：是获得监管机构批准的 公募基金管理公司或 证券公司，向特定客户 募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产 管理人，由托管机构担任资产 托管人，为资产委托人的利益，运用委托 财产进行 投资的一种标准化 金融产品。 二、对比 异同 方面 信托计划 资管计划 相同点 发行本质 都是一种募集资金投资行为 投融资平台 横跨资本市场、货币市场、产业市场等多领域 投放市场 可投向一级市场做股权投资、一级半市场做增发、二级市场做阳光私募 发行要求 发行前都必须报备相关监管单位，资金监管、信息披露等方面都有严格规定 认购流程 认购方式、项目合同、募集说明书基本一致 投资收益 均无需代扣缴个人所得税 不同点 发行主体 信托公司 资产管理公司（公募基金公司子公司） 监管单位 银监会监管 证监会监管（较严格） 法规依据 一法：2001年《中华人民共和国信托法》 三规：2007年《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、2010年《信托公司净资本管理办法》 2012年《证券公司客户资产管理业务管理办法》 数量 全国目前68家 （95%以上为地方政府和央企直接控股） 全国目前40余家 出现时间 上世纪80年代 2012年底开始 注册资本 目前注册资本10亿左右（最低限额2亿元） 注册资金约2000-5000万 成立方式 募集结束，款项交至托管银行即可成立 募集结束，需交证监会验资完毕方可成立 报备次数 报备银监会1次，集满成立 报备证监会2次，验资2天后成立 份额转让 需双方同时去信托公司办理 直接通过交易所向其他投资者转让 个人投资者 100-300万以下，每个计划只有50个 100-300万以下，每个计划可以有200个 时长 不少于一年 不超过2年 兜底能力 隐形刚兑 刚兑能力较弱。 化解能力 包括产品的风险控制措施，大股东偿付、自有资金接盘、资金池产品过渡、资产管理公司接盘、保险资金接盘、私募机构接盘等 比信托少了自由资金接盘，和资金池产品过渡两个手段 三、类型 1.信托 1）按资金投向分类 基础设施类信托 房地产类信托 金融信贷类信托 实业投资类信托 2）按资金来源分类 单一信托：也称为个别信托，是指受托人就单个委托人所信托的特定财产，分别独立地予以管理的信托，其特点在于对受益人利益的保护及信托财产的独立特性。 集合信托：又称集团信托，是指受托人受两个以上的多个委托人的信托，集合众多委托人的财产，集中加以管理和运用于确定目的的信托。 3）按资金运用方式分类： 融资类信托：指信托资金运用以提供融资为主的信托项目。（房地产类信托和银信合作信托中很大比例是融资类信托。） 投资类信托：是指信托资金运用以对外投资为主的信托项目。 分为证券类和非证券类。 事务管理类信托：是指信托公司担任受托人和账户管理人，按照信托文件的约定和委托人的指令，执行和履行事务管理职责的信托项目。 ※ 证券投资类信托 （1）股票投资信托股票投资信托将大部分 信托资金投资于股票，少部分用于 债券投资， 票据贴现以及短期 同业拆借等。 （2） 债券投资信托债券投资信托则将大部分资金投资于各种债券，少部分 信托资金用于 票据贴现以及短期 同业拆借。 （3）证券组合投资信托证券组合投资信托，即根据委托人风险/收益的偏好，将债券、股票、基金等证券，通 过个性化的组合配比运作，对 信托财产进行管理，使其有效增值。 2.资产管理 1）定向资产管理 “一对一”的业务形式，即证券公司接受单一客户的委托，根据合同的约定和客户的授权提供资产管理服务。客户主要是机构客户，委托资产起点较高（资产净值不得低于100万元），投资范围和收益分配机制灵活，同时投资风险较大。 2）集合资产管理 “一对多”的业务形式，即证券公司通过设立集合资产管理计划接受多个客户的委托，将客户委托的资金集合运作。客户可以是机构客户，也可以是自然人客户。参与资金起点较低，投资管理规范、透明，投资风险也较低。可分为