光伏钨丝行业深度.pptxVIP

碳钢丝遇细线化瓶颈，钨丝替代大势所趋 钨丝对金刚线后端环节冲击较小，但前端母线冷拉工艺不适用 钨丝降本路径明确、降本潜力较大 01 02 03 经济性受降本速率、细线进展、硅料价格影响，基本满足大规模产业化基础 04 相关标的 05 第一部分 / 第一性原理：薄片化、细线化是长期趋势 硅片切割工艺流程 布线过程：由切片机自动排线系统将长度约80-200km、直径36um及以上的金刚线由放线辊放入切割区域，后均匀、 精准排布于2根主辊，布置成超过3000根，间距低于235um的金刚线网并引出。 切割过程：金刚线网的线速度在4秒内从静止状态加速至2400米/分钟，随后持续运行30秒后，在4秒内从2400米/分钟 减速至0米/分钟；随后反向加速至2400米/分钟，持续运行30秒后，再减速至0米/分钟。 图表：金刚线布线示意图 资料来源：高测股份可转债报告，华创证券 图表：硅片切割示意图 资料来源：高测股份可转债报告，华创证券 / 第一性原理：薄片化、细线化是长期趋势 薄片化、细线化是降本的长期趋势 出片量=每公斤方棒的长度/槽距（硅片厚度+金刚线线径+砂径）。金刚线直径下降+硅片厚度下降 → 每公斤方棒出 片量将增加 → 硅片成本下降毛利增加。 随着工艺改进，出片率持续增加。2021年，P型182mm/210mm尺寸每公斤单晶方棒出片量分别约为53片和40片，均 同比增加2片。 图表：