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. . - - - -可修编- 家禽养殖业上市公司一览 正邦科技(002157)：生猪出栏量翻倍 净利润增速远低于收入增速的原因分析。报告期内，公司在收入大幅增长的情况下，净利润近增长 11%，原因主要是：1、综合毛利率下降 0.25 个百分点，至 7.27%；2、由于三项期间费用率的大幅上升，费用率提高0.49 个百分点至 5.98%。我们认为随着生猪价格的上升，饲料行业回暖，下半年毛利率有望出现上升。 饲料业务收入同比大幅大增，毛利率微降。报告期内，公司饲料业务收入到达 25.61 亿元，同比增长 55.84%，饲料总销量到达 41. 40%。销量和收入的快速增长主要由 09 年下