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会计学 1 新编财务管理学习情境五剖析 一、营运资本的含义 营运资本，又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资本，通常指流动资产减去流动负债后的差额。用公式表示为: 营运资本总额=流动资产总额-流动负债总额 营运资本是扣除短期负债之后的剩余流动资产，具有较强的流动性，是企业日常生产经营活动的润滑剂和衡量企业短期偿债能力的重要指标。 第1页/共33页 二、营运资本的特点 （一）流动资产的特点 1.回收期短。企业占用在流动资产上的资金一般在一年或一个营业周期内收回，对企业影响的时间比较短。 2.流动性强。流动资产相对固定资产等长期资产来说具有较强的变现能力，这对于财务上满足临时性资金需求具有重要意义。 3.波动性大。流动资产易受到企业内外环境的影响，其资金占用量的波动往往很大。 4.具有并存性。流动资产在循环周转过程中，各种不同形态的流动资产在空间上同时并存，在时问上依次继起。 第2页/共33页 二、营运资本的特点 (二)流动负债的特点 l.速度快。申请短期借款往往比申请长期借款更容易、更便捷，通常在较短时间内便可获得。 2.弹性大。与长期债务相比，短期贷款给债务人更大的灵活性。 3.成本低。在正常情况下，短期负债筹资所发生的利息支出低于长期负债筹资的利息支出。 4.风险大。由于流动负债占用时间比较短，因此风险较大。