投资学原理 第七章.pdfVIP

投资学原理 授课人：刘畅  投资决策过程可以划分为自上而下的 3步 1. 无风险资产不风险资产之间的资本配置（ Capital allocation, risk-free vs. risky ） 2. 各类风险资产间的资产配置（各国股票、长期债券） （Asset allocation, construction of the risky portfolio ） 3. 每类资产内部的证券选择（ Security selection ） 第二节 风险和风险厌恶  金融学和注册金融分析师机 构应用最多的效用函数 ： • U = 效用值 1 2 • E ( r ) = 某一资产戒资产 U E( r)  A 2 组合的期望收益 • A = 风险厌恶系数 •