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盈利预测与估值
盈利预测
我们预计公司22-24 年实现营收140/250/406?亿元，实现归母净利润-2.4/11.4/24.4 亿元。核心假设如下：
销量：我们预计公司 22-24 年电池销量分别为 12/23/42GWh，根据公司有效产能和预计订单数预测。
单价：21 年电池单价在 0.71 元/Wh，考虑到 22 年公司对主要客户涨价，我们预计平均单价为 1.08 元/Wh，23 年、24 年有所回落，平均单价为 1.02、0.92 元/Wh。
股权激励费用：根据公司公告，预计 22-24 年股权激励费用分别为 4.2/2.2/1.2 亿元。
减值情况：
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