中国白酒行业市场格局及行业发展展望分析.docxVIP

中国白酒行业市场格局及行业发展展望分析 ? ? 一、2018年白酒行业市场格局分析 ? ? 品牌制胜，结构升级与头部集中贯穿本轮白酒复苏周期。2016年起白酒行业进入复苏周期，消费升级驱动企业通过提价+产品更新换代的方式推动核心价格带上移，在品牌优势基础上，名酒的渠道精细化运作与管理能力明显改善，使得各价格带均呈现头部集中趋势，名酒龙头集中度加速提升，中小白酒企业被进一步出清。2016年起白酒行业收入与净利出现大幅增长，且净利润增速首次超过收入增速，上市白酒企业产、销量与非上市企业形成明显分化。 行业及上市公司产量增速对比 行业及上市公司销量增速对比 ? ? 民间消费崛起，白酒行业自2016年开始结构性复苏，高端次高端酒最受益。三公消费被打压后，白酒丧失一部分需求，叠加库存积压，价格均出现大幅下跌，尤其高端次高端白酒受影响最大。但国民收入仍在持续增长，2018年我国名义人均GDP较12年增长62%。在民间消费的驱动下，白酒行业开始结构性复苏，作为白酒景气度指向标的高端酒批价开始恢复上涨，而高端酒批价的上涨为次高端白酒打开了成长空间，次高端白酒逐渐成为民间消费升级的主流价位带，行业迎来高速增长，2016-2018年收入复合增速38%。 2012-2018年中国人均名义GDP增长了62% 2015-2016年居民收入与茅五价格之比达历史高位 次高端成长空间被打开，16-18年收