《金融学》（曹龙骐版）-11货币均衡.pptx

下篇 金融宏观调控篇第十一章 货币均衡 货币需求与货币供给相适应，即所谓现实的“货币均衡”（Md=Ms），它一直是宏观经济调控所追求的目标。这一金融理论中的重要原理看似抽象而简单，但实际上要实现异常难，特别在开放经济条件下，其涉及范围不仅是一国的宏观经济，还可以延伸到全球经济，也必然渗透中观到微观。更为复杂的是，既要从“静态”又要顾及到“动态”加以考虑。本章涉及的仅是个框架，很多问题还有待紧密联系实际深入研究。目录CONTENTS开放经济条件下的货币均衡货币均衡及其理论模型货币失衡及其调整途经第一节货币均衡及其理论模型货币均衡的含义货币均衡与社会总供求平衡货币均衡的理论与实证的模型 一、货币均衡的含义1.何谓货币均衡 指货币供给与货币需求的一种对比关系，是从供求的总体上研究货币运行状态变动的规律。用公式来表示，即：Ms ＝ Md 式中， Ms为名义货币供给量， Md为实际货币需要量。必须指出这里的“＝”并非纯数学概念。 一、货币均衡的含义２.货币均衡和信贷平衡的关系联系：在一定条件下，银行部门的信贷收支可转化为非银行经济部门的货币收支，而非银行经济部门的货币收支也可以通过一定的渠道转化为银行的信贷收支。货币均衡和信贷平衡最终都可以通过货币流通状况反映出来。区别：① 货币均衡反映的是货币运动的状况，受货币流通规律的制约；而信贷收支平衡反映的是银行信贷资金的运动，受信贷资金运动规律的制约；一、货币均衡的含义② 信贷收支运动主要与生产过程相联系，即信贷规模和增长速度与生产的发展规模和增长速度之间为正相关关系；而货币收支运动主要与商品流通过程相联系，即与商品流转的规模和速度呈正相关；③ 信贷平衡反映的是社会再生产过程对银行信贷资金需要量与银行信贷资金供给量的协调平衡关系；而货币均衡反映的是国民经济各部门之间和社会再生产各环节之间的货币收支协调平衡关系，是客观经济过程对货币需要量与银行体系提供给社会的货币量之间的协调平衡关系。二、货币均衡与社会总供求平衡 1.社会总供求的含义社会总供求是社会总供给和社会总需求的合称。社会总需求，通常是指在一定时期内，一国的社会各方面实 际占用或使用的全部产品之和。社会总供给，通常是指在一定时期内，一国生产部门按一定价格提供给市场的全部产品和劳务的价值之和，以及在市场上出售的其他金融资产总量。 二、货币均衡与社会总供求平衡 2.社会总供求平衡的含义 ① 社会总需求与总供给的平衡是货币均衡，而不是实物均衡 。 ② 社会总需求与总供给的平衡是市场的总体均衡。 ③ 社会总需求与总供给的平衡是动态的均衡 。二、货币均衡与社会总供求平衡3.货币供求与社会总供求之间的关系(1) 联系： ① 任何需求都表现为有货币支付能力的需求，社会的货币收支流量就构成了当期的社会总需求 ； ② 社会总需求的变动，一般首先来源于货币供应量的变动 。(2) 区别： ① 货币供给量是一个存量，而社会总需求量是一个流量； ② 货币供给量由现实流通的货币和潜在的货币两大部分构成， 而社会总需求由流通性货币及其流通速度两部分决定，所以，真正构成社会总需求的只能是流通性货币； ③ 货币供给量变动与社会总需求量变动在时间上也不一致。二、货币均衡与社会总供求平衡 如果把总供求平衡放在市场的角度研究，它包括了商品市场的平衡和货币市场的平衡，也就是说，社会总供求平衡是商品市场和货币市场的统一平衡，其关系可用下图11-1来简要描述。二、货币均衡与社会总供求平衡图中包括了几层含义：① 商品的供给决定了一定时期的货币需求（货币需求理论）；② 货币的需求决定了货币的供给（货币均衡）； ③ 货币的供给形成对商品的需求（货币供给与社会需求）； ④ 商品的需求必须与商品的供应保持平衡（社会总供求）。 在这个关系图中，货币供求的均衡是整个宏观经济平衡的关键，这是货币政策调控宏观经济的理论基础。 三、货币供求均衡的理论和实证模型 1.简单的货币供求均衡模型模型中，利率是货币市场的价格，货币供求的对比对于利率水平的高低具有决定作用：相对于货币需求，如果供给偏多，利率下降；供给偏少，则利率上升。同时，利率对于货币供求也具有调节作用：利率下降会抑制货币供给，刺激货币需求；利率上升会刺激货币供给，抑制货币需求。而当供给与需求处于均衡点时的利率即为均衡利率（见图11-2）。但事实上均衡利率很难求出，故只能用经验进行判断。三、货币供求均衡的理论和实证模型三、货币供求均衡的理论和实证模型 如果货币供给为外生变量，即完全取决于货币管理当局的货币政策，而不是由收入、储蓄、投资、消费等经济因素所决定，并且货币当局不是根据货币需求的变化来调节货币供给，那么货币供给就成了一条垂直于横轴的直线，（见图11-3）。三、货币供求均衡的理论和实证模型 2.IS-LM 模型 为了说明货币供求