第四讲风险投资组织形式.pptVIP

（4）有限合伙人可以通过专门的咨询委员会来限制交易费用和削弱管理者所获利益； （5）在剩余分配方面规定，不依据单个项目投资的收益、而是依据整个公司所有投资的平均回报给予附带收益。 第三十页，共四十页。 对投资者税收上的优惠 有限合伙制适用合伙制的税收制度，基金每年的损益根据合伙合同在普通合伙人和有限合伙人之间分配。在基金存在期间不发生课税。基金发生损失时，损失在投资家之间的分配可作为损失在所得中扣除，因而可以产生节税效果。合伙经营期内，合伙人各自申报自己的利润或损失，独立纳税或抵补税务亏损，不重复纳税。 有限合伙制的优点 第三十一页，共四十页。 讨论：试比较公司型风险投资基金、信托型风险投资基金、有限合伙风险投资基金？ 第三十二页，共四十页。 1.税负成本 有限合伙制和信托型风险投资基金不具有法人资格，属于一级税负制，即基金本身不是纳税主体，所取得的盈利无须缴纳所得税、资本利得税，只有投资者从基金取得的收益才纳所得税；公司型风险投资基金具有法人资格，属于二级税负制，当基金取得投资收益时必须缴纳企业所得税，基金投资人从基金中分得的利润要再缴纳个人所得税。因此，公司型比有限合伙型和信托型的税负成本高。 第三十三页，共四十页。 2．管理费用 有限合伙型和信托型投资基金的日常管理费用一般以合同的形式事先确定，费用不能超支，投资人能有效地加以控制。公司型风险投资