并购与创投退出.pptVIP

并购与创投退出 提要 并购及并购市场发展 并购对创投退出的意义 并购退出的发展趋势 并购退出如何有效实施 主题一：并购的概念 兼并，是指两家以上的公司结合成一家公司； 收购，是指并购企业购买目标企业的资产或股权。 法规名称 用词 具体方式 是否需控制权 《商业银行并购贷款风险管理指引》 并购 受让现有股权 认购新增股权 收购资产、承接债务 合并、其他 控制 《外国投资者并购境内企业规定》 并购 股权并购、资产并购 无 《公司法》 公司合并 吸收合并、新设合并 控制 《上市公司收购管理办法》 收购 取得股份、投资关系 协议、其他安排 控制权 《反垄断法》 经营者集中 经营者合并 股权或资产方式 合同等其他方式 控制权或施加决定性影响 主题一：并购的分类及其案例 股权并购系指并购方通过协议购买目标企业的股权或向购目标企业增资方式，成为目标企业股东，进而达到参与、控制目标企业的目的。 资产并购系指并购方通过收购目标企业资产方式，运营该资产，并不以成为目标企业股东为目的。 现金并购、股票并购、综合并购、承债并购与杠杆收购 案例：吸收合并（清华同方合并鲁颖电子）、新设合并（上海百联）、股权收购（中国铝业收购云南铜业）、中国移动整体上市、横向并购（国美收购永乐）、纵向并购（中国国电收购ST平庄）混合并购（分众传媒收购好耶） 主题一：国内并购市场发展 为加快调整优化产业结构、促进企业兼并重组，