孙茂竹-初级财务管理学6-3.pptVIP

例 某公司有关财务比率数据列于下表： 财务比率 时间 所有者权益报酬率 总资产报酬率 权益乘数 销售净利率 总资产 周转率 2018年 7．39% 2.02 4.53% 2019年 12．12% 2.02 2 要求：利用杜邦分析体系填出表中空格数据并进行分析。 财务 比率 时间 所有者权益报 酬 率 总资产报 酬率 权益乘数 销售净利 率 总资产周 转 率 2018年 14．93% 7．39% 2.02 4.53% 1.6304 2019年 12．12% 6% 2.02 3% 2 第一，该公司2019年所有者权益报酬率比2018年低2.81%，说明对所有者的贡献下降了。 第二，所有者权益报酬率下降2.81%的原因是总资产报酬率降低1.39%，说明资产的盈利能力下降了。但该公司对负债的利用没有变化（权益乘数为2.02）. 第三，总资产报酬率下降1.39%的主要原因是销售净利率降低1.53%，说明产品盈利能力和竞争能力下降了，对公司而言可能是致命的。但该公司总资产周转率的提高说明公司总资产的使用效率提高了，对公司而言是有利的。 第四，综合以上可以看出：该公司2019年所有者权益报酬率未完成计划的根本原因是产品盈利能力和竞争能力的下降，应引起公司的高度重视。