第5章-财务管理学(第8版).pptxVIP

财务管理第5章：长期筹资方式第一页，编辑于星期六：十三点 二分。 长期筹资概述第二页，编辑于星期六：十三点 二分。5.1.1 长期筹资的意义1.长期筹资的概念企业筹资活动是指企业作为筹资主体，根据经营活动、投资活动和资本结构调整等需要，通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。第三页，编辑于星期六：十三点 二分。2.长期筹资的意义123企业为了稳定一定的供求关系并获得一定的投资收益，对外开展投资活动，往往也需要筹集资本。企业根据内外部环境的变化，适时财务调整企业资本结构的策略，也需要及时筹集资本。任何企业在生存开展过程中，都需要始终维持一定的资本规模，由于生产经营活动的开展变化，往往需要追加筹资。第四页，编辑于星期六：十三点 二分。5.1.2 长期筹资的动机根本目的：生存与开展具体原因：扩张性筹资动机调整性筹资动机混合性筹资动机第五页，编辑于星期六：十三点 二分。5.1.3 长期筹资的原则1合法性原则及时性原则42合理性原则效益性原则3第六页，编辑于星期六：十三点 二分。5.1.4 长期筹资的渠道企业的筹资渠道是指企业筹集资本来源的方向与通道，表达资本的源泉和流量。25银行信贷资本民间资本417其他法人资本国外和我国港澳台地区资本政府财政资本63非银行金融机构资本企业内部资本第七页，编辑于星期六：十三点 二分。5.1.5 长期筹资的类型企业的长期筹资按资本来源的范围不同，可分为内部筹资和外部筹资两种类型。企业的筹资活动按其是否借助银行等金融机构，可分为直接筹资和间接筹资两种类型。按照资本属性的不同，长期筹资可以分为股权性筹资、债务性筹资和混合性筹资。第八页，编辑于星期六：十三点 二分。 股权性筹资第九页，编辑于星期六：十三点 二分。5.2.1 注册资本制度1.注册资本的含义注册资本(registered capital)是企业法人资格存在的物质要件，是股东对企业承当有限责任的界限，也是股东行使股权的依据和标准。具体而言，注册资本是指企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。第十页，编辑于星期六：十三点 二分。1322.注册资本制度的模式实缴资本制认缴资本制折中资本制第十一页，编辑于星期六：十三点 二分。5.2.2 投入资本筹资1.投入资本筹资的主体和属性投入资本筹资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种长期筹资方式。投入资本筹资不以股票为媒介，适用于非股份制企业。采用投入资本筹资的主体只能是非股份制企业，包括个人独资企业、合伙制企业和有限责任公司(包括国有独资公司)。第十二页，编辑于星期六：十三点 二分。2.投入资本筹资的种类按所形成的股权资本的构成个人资本外商资本国有资本法人资本按出资形式划分现金非现金实物或无形资产第十三页，编辑于星期六：十三点 二分。1243.投入资本筹资的程序确定投入资本筹资的数量选择投入资本筹资的具体形式3签署决定、合同或协议等文件取得资本来源第十四页，编辑于星期六：十三点 二分。4.筹集非现金投资的估值企业筹集的非现金投资主要指流动资产、固定资产和无形资产,应按照评估确定或合同、协议约定的金额计价。1筹集流动资产的估值2筹集固定资产的估值3筹集无形资产的估值第十五页，编辑于星期六：十三点 二分。5.投入资本筹资的优缺点优点缺点资金成本较高产权关系有时不够清晰不便于产权交易能提高企业的资信和借款能力能够尽快形成生产能力财务风险较低第十六页，编辑于星期六：十三点 二分。5.2.3 发行普通股筹资1.股票的含义和种类股票(stock)是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人在公司中拥有股份的所有权。股票持有人即为公司的股东。第十七页，编辑于星期六：十三点 二分。按股东的权利和义务：普通股、优先股按票面有无记名：记名股票、无记名股票按票面是否标明金额：有面额股票、无面额股票按发行对象和上市地区：A股、B股、H股、N股、S股等按发行时间的先后：始发股、新股按投资主体的不同：国家股、法人股、个人股、外资股第十八页，编辑于星期六：十三点 二分。2.股票发行的要求(1)股份有限公司的资本划分为股份，每一股金额相等。(2)股份采取股票的形式，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证。(3)股票的发行实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利。(4)同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同金额。(5)股票发行价格既可以按票面金额(即平价)确定，也可以按超过票面金额(即溢价)的价格确定，但不得按低于票面金额(即折价)的价格确定。第十九页，编辑于星期六：十三点 二分。43123.股票发行的条件公司的组织机构健全、