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2016年投资策略会2015年12月20日目录一、宏观二、策略三、注册制四、看好的行业和个股宏观：供给之道，实则虚之关键词：利率，汇率，供给侧改革展望2016，对于全球市场而言，两大最重要的问题是美联储加息（06年以来首次加息）和中国央行降息空间，这背后所折射的是中美两国金融周期的分化。美国均衡利率上升幅度将有限，中国的均衡利率将继续下降。 宏观政策基调：紧信用、松货币、宽财政。 货币政策：降准可能要达到9次共450个基点，降息可能达到2次共50个基点。 中央提出供给改革，四大任务：第一，有效化解产能过剩。第二，减税。第三，防止房地产崩塌似下滑。第四，防范金融风险、平衡金融稳定和金融创新。我们