理财目标与理财行为培训.pptVIP

股东财富最大化与公司理财 信守股东财富最大化的理财目标，在财务管理活动中，务必： 关注理财行为对公司股市的影响； 合理地确定公司的股利政策，换言之，股利并非越多越好； 关注公司的社会形象。 第三十页，共六十六页。 股东财富与融资 信守并强调公司以“股东财富最大化”为理财目标，有助于培养公司与股东——广大投资者的亲和力，求得投资者的认可，易于融资。 股票投资者通过股票的买卖行为，来表达自己对公司管理和发展的意见。 第三十一页，共六十六页。 股东财富最大化目标的美国特色 强调并保护投资者利益是美国文化的主要特色。比如，财务会计的目标即是向金融市场上的投资者——主要是股票投资者提供财务信息。 股东财富的持续增加意味着整个社会富裕程度的不断加强。 我国上市公司所处的环境与美国企业迥然不同，理财目标的制定如何考虑这种因素？ 第三十二页，共六十六页。 美国：股东财富最大化 在美国，有要求公司管理当局追求股东财富最大化的传统。如果没有实现，管理层会面临着来自董事会和股东的巨大压力，甚至面临被恶意收购的危险。 没有明显的证据表明，以股东财富最大化为理财目标会伤害到其他利益相关者的利益。 有证据表明，以股东财富最大化为理财目标的企业比其对手往往生产率更高，股东财富增加更多，员工收入也越丰厚。 第三十三页，共六十六页。 股东财富最大化的美国环境 金融市场尤其是股票市场极度发达，市场