第03讲_财务报表分析和财务预测(2).pdfVIP

主观题部分 考点1：基本财务比率计算 提示 1.客观题：严谨性 2.主观题 取自报表的数取平均还是期末数的原则： （1）要求为大； （2）严谨性； （3）数据可获得性。 【例题•计算题】甲公司是一个材料供应商，拟与乙公司建立长期合作关系，为了确定对乙公司采用何种 信用政策，需要分析乙公司的偿债能力和营运能力。为此，甲公司收集了乙公司2013年度的财务报表， 相关的财务报表数据以及财务报表附注中披露的信息如下： （1）资产负债表项目（单位：万元） 项目 年末金额 年初金额 流动资产合计 4600 4330 其中：货币资金 100 100 交易性金融资产 500 460 应收账款 2850 2660 预付账款 150 130 存货 1000 980 流动负债合计 2350 2250 （2）利润表项目（单位：万元） 项目 本年金额 上年金额（略） 营业收入 14500 财务费用 500 资产减值损失 10 所得税费用 32.50 净利润 97.50 （3）乙公司的生产经营存在季节性，每年3月份至10月份是经营旺季，11月份至次年2月份是经营淡季。 （4）乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备，2013年年初坏账准备余额140万元，2013年年末坏账 准备余额150万元。最近几年乙公司的应收账款回收情况不好，截至2013年年末账龄三年以上的应收账 款已达到应收账款余额的10%。为了控制应收账款的增长，乙公司在2013年收紧了信用政策，减少了赊 销客户的比例。 （5）乙公司2013年资本化利息支出100万元，计入在建工程。 （6）计算财务比率时，涉及到的资产负债表数据均使用其年初和年末的平均数。 要求： （1）计算乙公司2013年的速动比率。评价乙公司的短期偿债能力时，需要考虑哪些因素？具体分析这 些因素对乙公司短期偿债能力的影响。 （2）计算乙公司2013年的利息保障倍数；分析并评价乙公司的长期偿债能力。 （3）计算乙公司2013年的应收账款周转次数；评价乙公司的应收账款变现速度时，需要考虑哪些因 素？具体分析这些因素对乙公司应收账款变现速度的影响。 【答案】 （1）速动比率 速动资产平均金额÷流动负债平均金额 [ （100+100+500+460+2850+2660）/2]÷[ （2350+2250）/2]=1.45 评价乙公司的短期偿债能力时，需要考虑应收账款的变现能力。乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账 准备，2013年年末账龄三年以上的应收账款已达到应收账款余额的10%，实际坏账很可能比计提的坏账 准备多，从而降低乙公司的短期偿债能力。 乙公司的生产经营存在季节性，报表上的应收账款金额不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均 数计算，仍然无法消除季节性生产企业年初年末数据的特殊性。乙公司年初年末处于经营淡季，应收账 款、流动负债均低于平均水平，计算结果可能不能正确反映乙公司的短期偿债能力。 （2）利息保障倍数 息税前利润÷利息费用 （97.5+32.5+500）÷ （500+100）=1.05 乙公司的利息保障倍数略大于1，说明自身产生的经营收益勉强可以支持现有的债务规模。由于息税前 利润受经营风险的影响，存在不稳定性，而利息支出却是固定的，乙公司的长期偿债能力仍然较弱。 （3）应收账款周转次数 营业收入÷应收账款平均余额=14500÷[ （2850+150+2660+140）÷2]=5 （次） 乙公司的生产经营存在季节性，报表上的应收账款金额不能反映平均水平，