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互联网金融时代小额投资者理财产品研究 一、引言 近年来，随着互联网大数据、移动支付、智能收索、云计算等技术的蓬勃发展，互联网和金融行业的结合催生了时下广为谈论的“互联网金融”。从广泛意义上的角度来说，只要是金融运用在互联网上，都可以称之位互联网金融，比如金融机构的线上理财产品的销售、网络三方支付、金融在线咨询服务以及各种依托于互联网开展的融资、投资理财等金融业务；而狭义上的互联网金融是指通过网络技术实现的资金流通。互联网金融的发展给众多有投资理财需求的中小投资者带来了新的选择。近年来一系列互联网理财产品应运而生，阿里巴巴和天弘基金开发的余额宝，百度和华夏现金增利货币开发的百度理财，中国银行和中银活期宝推出的活期宝，微信和华夏财富宝推出的理财通；此外，还有京东、腾讯、网易等大型的企业也纷纷涉足金融行业，第三方支付、P2P等投融资模式也在不断的更新变化中。互联网金融这一新兴的市场在处于不断的壮大过程中，伴随着多品种、高收益率的互联网金融产品，投资者的选择也变得多元化。 二、互联网金融理财产品分析 2013年被称为“互联网元年”。在这一年里，阿里巴巴、百度、京东等互联网企业开始涉足金融圈，形成自己的运作模式。目前，市场上互联网金融产品琳琅满目：华夏基金和广发基金分别推出了活期通和钱袋子，民生银行和工商银行分别开发出如意宝和薪金宝，以及依托于微信平台和支付宝平台的理财通和余额宝等等。各种互联网金融产品如雨后春笋、方兴未艾，强有力的冲击着原有的金融格局。相当于原有的理财产品，互联网金融产品不仅方便快捷、认购金额低，而且收益率也远高于传统产品。截止到2015年年末，互联网金融产品年化收益率普遍在3%左右，远高于银行活期存款利率，也高于银行一年期定期存款利率。在政策方面，虽然银行制订了一些限制措施，但并没有对这些互联网金融产品发展产生实质性的影响，随着相关法律法规的不断完善，未来互联网金融还会有进一步的发展。 （一）互联网金融产品和银行理财产品的比较 目前，大多数银行理财产品的收益基本在4%左右，部分高收益产品可以达到5%以上。但我们看到一个明显的特征，那就是购买银行理财产品的起购金额较高，基本都要5万以上，甚至部分起购金额达到50万元，这对于小额投资者（5万元以下）来说，无法通过银行理财产品实现其理财需求。而对于百度理财、余额宝这些互联网金融产品，起购金额最低1元便可以，要求较低。另外，预期收益并不是真正收益情况，在这期限，收益率会受到银行投资水平、市场经济发展情况、资金额度等方面的影响，也不能保证实现其预期收益，而互联网金融产品可以每日查询余额变动情况，收益有保证，因此，对于众多缺乏资金但又有理财需求的投资者来说，互联网金融产品无疑是一个很好的选择。 （二）互联网金融产品和国债比较 目前为止，国债收益率大概4%左右，高于银行一年期定期存款。互联网金融产品和国债相比较，有几个明显的不同。一是在资金的流动性方面。对于储蓄式国债而言，市场上主要存在3年期和5年期，期限较长，如果投资者中途提前赎回，不仅会降低利息，而且还需要支付手续费，收益低，流动性弱；而对于余额宝这类互联网金融产品，普遍实行的是T+0的交易方式，随时支取，不需要支付手续费，方便快捷，可以满足资金随时支取的需要，流动性较好。二是在产品的购买方面，对于电子式国债而言较方便，已经可以通过网络购买，目前，像工农中建交等大型银行都提供了这方面的服务，而对于凭证式国债而言，购买较麻烦，需要到银行的柜台购买，所以对于网络运用较少的老年人来说，凭证式国债比较欢迎。互联网金融产品依托于移动支付等网络技术，实行电子化交易，购买者可以通过计算机实现自行购买，自己理财。三是在收益风险方面。虽然国债可以达到4%的收益，但时间长，面临着较大的通货膨胀和货币贬值的风险，3年之后的收益可能远远小于通货膨胀率，对于理财者而言，需要考虑货币的时间价值。 （三）互联网金融产品之间的比较 随着余额宝的成功运作，让人们看到理财市场的巨大潜力，百度、腾讯以及一些基金公司都纷纷加入这一阵营，互联网金融产品之间的竞争也越发激烈。阿里巴巴联合天弘基金，苏宁公司对接广发天天红和汇添富现金宝，推出了零钱宝；百度公司在2013年10月28日推出百度理财，在开始的几个小时内，销售额过10亿元，会员人数超过预期设想。但是我们应该认识到，在这些互联网金融产品中，同质化现象严重，其本质上仍然是投资于基金，投资方向也大致在国债、同业存款、央行票据等货币市场上。 面对这些产品，对于投资者来说要综合比较各类互联网金融产品。在高收益的同时，是否会面临较大的风险。投资者要综合产品的收益、风险和自身的条件情况，选择对自己利益最大的产品。二是要把握投资时机。互联网金融产品为了更好的营销产品、在市场占据一席之地，必然需要提高收益和改善服务，因而产品刚上市