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案例36 或有事项风险不容忽视 [概要] 本案例揭示了当前存在于我国上市公司中或有事项(损失)的主要表现，其它 如未决诉讼、债务担保、应收票据贴现、应收票据贴现、投资失败、投资失败等 等。或有事项对上市公司、对投资者将会产生什么样的影响？ [案例介绍] 或有事项是指由某一特定的经济业务所造成的，将来可能会发生某种意外情 况，因而要由上市公司负责承担的潜在损失。或有事项并不等同于或有负债，因 为或有事项不能全部形成或有负债，但或有负债是或有事项中最主要的组成部 分。从目前上市公司的实际情况来看，其或有事项主要可分为以下几类： 1、 未决诉讼 因三角债问题而形成的企业之间拖欠是引发上市公司诉讼案件较多的主要 原因。如深中中浩，该公司在 1997年中期报告中披露了该公司诉讼债务案件 8 件，涉及总标的额 11595万万元；1997年 11月29 日该公司董事会公告称，该 公司历年来的担保涉诉案件53件，总标标的额19439.08万元，1997年12月20 日该公司董事会公告又披露，截至1996年底的涉诉债务案件14件，涉及总标的 额12670.328万元；1998年1月24 日该公司董事会再次发布公告，称1997年该 公司发生的涉诉案件5件，涉及总标的额514万元。在该公司1997年年报中， 该公司报告年度内发生的尚未披露的担保涉诉案件还有 9 件，涉及总标的额 1397.573万元。短短几年间，该公司就发生了这公多的诉讼案件，由于官司缠身、 旷日持久的缘故，该公司近几年经营业绩也一直未有起色，1997 年更是每股亏 损 1.26 元。目前，上市公司中此类现象较为普遍，投资者不妨从年报和平时公 告中去发现，如近期深宝安与盐田港之争、琼能源与海南三家公司的诉讼案件均 属此列。 2、 债务担保 担保本是正常的企业行为，但上市公司也应根据自身及担保对象的具体情况 来定。当前，不少上市公司不调查被担保单位的实际情况而盲目为其担保的情况 时有发生，更有甚者，担保的目的是为了换取人情或牟得私利。据不完全统计， 截至 1997年年底，沪深两市有 1/5 的上市公司为其他企业借款担保，其中因此 而引发的诉讼案件也不胜枚举，败诉者更不在少数(如沪市的成量股份就是典型 的例子)。值得一提的是，在上述企业中，越是经营业绩差、资信评估值低下的， 对外担保行为愈是频繁。如成为沪深两市 1997年度“亏损大户”的农垦商社就 极具典型意义。截至 1997年末，该公司短期借款金额已达9.3 亿元，占总资 的71%，自身已负债累累，却还要拼命为其他21家单位提供总计9.5亿元的贷 款担保，担保款项总和超过公司总资产的72%，为公司净资产的122倍！ 3、 应收票据贴现 上市公司以应收票据向银行贴现，如果贴现的票据将来到期时债务人因故不 能付款，上市公司作为票据的背书人往往负有代为偿付的责任。这样，上市公司 向银行贴现的应收票据就构成了一项或有负债。目前，上市公司中此类现象虽然 并不多见，但也应引起投资者足够的重视。如深中华，截至1997年12月31 日， 该公司应收票据贴现为美元4742 万元，折合人民币约3.8 亿元之巨，占公司资 产总额的11%。 4、 未决索赔 未决诉讼是法庭尚未做出最后判决的案件，而未决索赔则是法庭已作出裁 定、上市公司胜诉的案件，但目前仍处于追偿过程中，这亦构成上市公司的或有 损失之一。如深金田，其他应收款中应收深圳神州龙实业开发有限公司定金人民 币200万元，诉讼案已于1995年12月31 日裁定，对方至今仍未付款；应收深 圳五洲实业股份公司人民币486.9 万元，法院调解五洲公司于 1996年4 月底前 还本付息，但到目前此款仍在追缴之中；应收深圳市天源实业公司人民币 500 余万元，已经广东省高院审理终结，但至年报公布日仍在清收中。上述款项何时 收回，乃至能不能收回，恐怕连该公司亦无法确定，其中所隐含的风险和损失不 言自明。 5、 投资失败 投资是指上市公司在其本身经营以外投入其他单位的资金，包括以现金、实 物和无形资产等向其他单位直接投资以及购入股票和债券等，一般可分为股票投 资、债券投资和其他投资三种。目前，上市公司中对外投资行为较为普遍，但令 人遗憾的是投资效果却欠理想，投资失败的例子更是屡见不鲜。由于有些公司在 发生投资失败时因各种原因没有及时进行会计处理，因此这也构成了上市公司的 一项或有损失。如辽房天，在其下属的多个控股子公司及与外方的合资公司中， 亏损的亏损、破产的破产，但至年报披露日均未进