中国白酒行业市场现状、面临风险及营销方式分析.docxVIP

中国白酒行业市场现状、面临风险及营销方式分析 ? ? 一、白酒行业市场现状 ? ? 今年是白酒行业进入上升趋势的第四年，一二线优质龙头继续保持两位数增长，三季度板块收入/净利润分别达到了518.3亿元/187.1亿元，增速分别为12.4%/16.5%，增速环比Q1、Q2有所下降。一方面，行业基数变大后，增长速度自然回落；另一方面，部分龙头企业如洋河股份、口子窖等公司经营进入调整期，三季度业绩下滑，对整体形成拖累。 ? ? 整体看，从2015年行业复苏以来，白酒上市公司收入利润连续保持快速增长，目前增速回落是基数扩大后的正常现象，并不代表基本面趋势的向下拐点。但同时也能看到，行业加速分化，部分公司进入调整期，未来行业的发展对企业经营提出了更高的要求。在价位升级和品牌集中的大背景下，品牌和渠道兼具的一二线龙头仍将获得3-5年以上持续性的稳健增长，而短期面临经营波动的优质公司在调整恢复后也将有机会进入到新一轮成长期。 白酒板块（上市公司）收入、利润同比增速（%） 白酒行业近几年产量及增速 白酒行业近几年收入利润及增速 ? ? 2019年Q3收入增速：高端（+18%）＞三线次高端（+14%）＞区域酒企（+12%）区域龙头次高端（-3%）。 ? ? 净利润增速：区域酒企（+33%）＞三线次高端（+28%）高端（+22%）区域龙头次高端（-6%）。 ? ? 整体看，三大高端龙头（茅台、五