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会计学1最优风险资产组合 22本章逻辑：风险资产组合与风险分散化原理风险资产组合的优化从资本配置到证券选择第1页/共75页 337.1 分散化与投资组合风险投资组合的风险来源：来自一般经济状况的风险(市场风险、系统性风险、 不可分散风险)特别因素风险(独特风险、公司特有风险、非系统风险、可分散风险)第2页/共75页 4图 7.1 Portfolio Risk as a Function of the Number of Stocks in the Portfolio4第3页/共75页 5图7.2 投资组合分散化5第4页/共75页 667.2 两种风险资产的投资组合第5页/共75页 7表7.2 通过协方差矩阵计算投资组合方差7第6页/共75页 88两风险资产之间的相关系数：第7页/共75页 9表7.1 两只共同基金的描述性统计9第8页/共75页 10表7.3 不同相关系数下的期望收益与标准差10第9页/共75页 1111允许卖空：第10页/共75页 1212投资组合期望收益与投资比例之间的关系第11页/共75页 13图7.3 组合期望收益为投资比例的函数13第12页/共75页 1414投资组合风险与投资比例之间的关系情况一：第13页/共75页 1515情况二：第14页/共75页 1616情况三：第15页/共75页 17图7.4 作为投资比例函数的组合标准差17第16页/共75页