基于技术分析的F家纺企业期现结合案例研究.pdfVIP

摘 要 摘 要 2020年以来，面对突如其来的新冠肺炎疫情，全球经济增长放缓，大宗商品价 格波动加剧，外贸环境风险持续上升。我国作为拥有全球纺织行业最大的产能规模和 加工能力，具备较为完整的纺织服装工业体系，受益于国内对疫情严防严控，疫情的 逐渐稳定，国内经济运行稳步复苏，纺织企业经济效益由整体下滑到开始稳定，并缓 慢逐渐改善。但受制于原材料棉花价格的大幅上涨，采购成本增加，纺织行业经营压 力仍然较大，经统计，2020年全国纺织企业亏损面为22.7%，亏损额同比增加26.8%。 面对错综复杂的环境，虽然纺织企业通过改善工艺流程、调节产品结构等多种方法来 降低成本，但仍无法对冲原材料棉花价格的上涨带来的影响。为此，越来越多的企业 参与期货市场，企图通过期现结合的方式降低综合成本，但是受制于期货参与者专业 水平参差不齐，许多企业期现结合的效果也截然不同。 本文以F家纺企业在2020年参与棉花期货套期保值，买入10万吨期棉建立虚拟 库存，结果在短短3个月不到的时间里亏损2.74亿草草收场为牵引，分析了F家纺 企业基本情况，同时结合企业2020年度财务报表，分析了企业参与套期保值的做法 和存在的问题，找到参与套期保值亏损的原因，并通过移动平均线、布林线、交易区 间突破、成交量、持仓量和异同移动平均线等技术指标构建六线组合策略，结合企业 的棉花库存情况和采购情况，制定了相适应的期现结合的策略，并对完善F家纺企业 期现结合应用，从企业的组织制度、工作流程、人才培养和大数据建设等方面提出了 对策建议。 通过如何基于期货技术分析的做好F家纺企业期现结合，得出利用技术分析中各 种分析指标的相互印证，能够较好的预测出棉花的上涨、下跌和震荡期的趋势。并在 各种趋势的前提下，充分发挥期现结合的功能。同时结合技术分析和基差分析，能够 找到企业参与套期保值时的合适的开平仓时机，将开平仓的时间和价格具体数字化， 同时找到止损的价格位置，做到每次参与套期保值，期货端最大亏损的数额心中有数， 提高了期现结合的效果，真正起到规避棉花价格风险，减少价格波动对企业的影响， 确保企业生产经营的有序展开。 关键词：家纺企业；技术分析；期现结合 目 录 目 录 第1章 绪论 4 1.1 研究的背景和意义4 1.1.1 研究背景4 1.1.2 研究意义5 1.2 国内外文献综述6 1.2.1技术分析方面6 1.2.2 期现结合方面 7 1.2.3 文献述评10 1.3 研究思路与研究方法 10 1.3.1研究思路10 1.3.2 研究方法 11 1.4 研究内容与技术路线11 1.4.1研究内容 11 1.4.2 技术路线13 1.5 研究创新点14 第2章 相关理论概述 15 2.1 期货相关理论概述15 2.1.1 期货市场的主要功能 15 2.1.2 价格发现功能概述 15 2.1.3 套期保值概述 15 2.1.4 基差概述16 2.2 期现结合概述及应用 16 2.2.1 期现结合概述 16 2.2.2 商品价格上涨时应用 16 2.2.3 商品价格下跌时应用 17 2.2.4 商品价格震荡时应用 17 2.3 常用技术指标应用17 2.3.1 移动平均线 （MA）的应用 18 2.3.2 布林线 （BOLL）的应用 18 2.3.3 交易区间突破 （