商业信用融资；债务成本；经济政策的不确定性；回归分析.docxVIP

PAGE 2 PAGE 2 摘要 2018年以来，民营企业债务融资明显改善的背后，离不开债务融资支持工具的创设和支持。2018年10月22日，国务院常务会议决定设立支持工具，以市场化方式缓解企业融资难。同时，央行持续探索和运用创新性、结构性的货币政策工具，在信贷、债券和股权3个方面出台支持民企融资的“三支箭”。精准支持对符合国家产业发展方向，主业相对集中于实体经济、技术先进、产品有市场，暂时遇到困难的那些民营企业发债提供增信支持。本文选取2013-2019年度我国在A股上市的民营企业的财务数据，将企业规模、内控水平、债务结构、现金持有水平、每股收益和净资产收益率作为控制变量，主要