《金融衍生品》课件_第07章_金融衍生产品定价原理.pdfVIP

第七章衍生证券定价原理 一、绝对定价法与相对定价法 二、无套利定价 1、复制定价法 2、状态价格定价法 3、风险中性定价方法 4、鞅定价方法 三、鞅定价方法的运用 1 一、绝对定价法与相对定价法 ­ 缠生定价法：运用恰当的贴现率将未来预期现金流贴现加总（股票和 伍券）。 • 祖亚富饺猿L型用唇跑章比黄章聂被金证券价格之间的内在关系，直 搂根据标的资产价格求出衍生证券价寤。 • 绝对定价法具有一般性，易于理解，但难以应用； • 相对定价法则易于实现，贴近市场，一般仅适用于衍生证券定价。 • 无套利定价法：相对定价法一种形式。 2 二、无套利定价 • 如果一个市场上，存在下述情况：初期投入为0, 未来回报大于等于0,或大于。的概率大于0,这个 市场就存在套利机会，否则该市场是无套利的。 • 市场达到无套利均衡时的价格简称无套利价格。 • 无套利是衍