《金融衍生品》课件_第五章_连续时间模型.pdfVIP

第五章连续时间模型 连续时间模型 ・ 一、布朗运动 • 二、布朗运动的二阶变差 • 三、It6过程 • 四、It6引理 • 五、多维It6过程 • 六、It6引理的运用 • 七、红利再投资 • 八、几何布朗运动 • 九、计价物和概率变换 • 十、尾部概率的计算 • H^一、波动率 •、布朗运动 • 1、布朗运动 • 布朗运动 （或称维纳过程）是一个是随时 间不断变化的随机变量，这个随机变量满 足一定条件：在任意时间段内 变量的增 量是一个独立的，均值为零，方差等于时 间长度的正态分布。 2、布朗运动 •若变量打⑺满足如下两个基本性质，则我们称变量 B⑺遵循布朗运动： •性质1：时间〃〉s,变化量8(〃)-8(s)为均值为八十 差为时间长度〃 -S的正态分布。 • B(u) — 5(s) = Zy[u — s (8.1) 8-N(0,1)o B(s) = Es [BQ)],布朗运动是一个鞅过程。 •性质2：对于，壬何两个不重叠时间间隔上，8⑺增量 是相互独立的。