2023年2月基金从业《私募股权投资》考试真题及答案（抢先版）.pdfVIP

2023 年2 月基金从业《私募股权投资》考试真题及答案（抢先版） 1．以下分配方式符合合伙型股权投资基金“瀑布式收益分配体系”的是 （ ）。 A ．按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给所有合伙人，然后返还本金，分配超额收益 B ．先向有限合伙人返还本金和门槛收益，然后向普通合伙人返还本金，分配超额收益 C ．先向所有合伙人返还本金，再按照约定门槛收益率向所有合伙入分配门槛收益，然后分配超额收 益 D ．按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给有限合伙人，再返还本金，然后向普通合伙人返还本金 和分配超额收益 【答案】C 【解析】股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返 还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率（如有）向基金投资者分配门 槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。 【考查考点－第八章第四节－基金清算与收益分配】 2 ．甲企业已获得股权投资基金A 和B 的投资，创始人股东、基金A 和基金B 的持股比例分别为75 ％、 10％和 15％。两家基金均通过投资协议约定了优先认购权，但行使规则不同：基金 A 约定在后续融资中 可按其在公司的持股比例优先认购等比例的新股，基金B 约定可根据其持股占除创始人股东外股东持股的 比例优先认购。甲企业拟增发1，000 股新股，基金A 和B 同时行使优先认购权后剩余的股数为 （ ） 股。 A ．275 B ．750 C ．300 D ．765 【答案】C 【解析】优先认购权，是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股 比例获得同等条件下的优先认购权利。优先认购权使股权投基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其 股权比例不被稀释。本题中，基金 A 持股 10％且约定在后续融资中可按其在公司的持股比例优先认购等 比例的新股，故基金A 可优先认购 100 股。基金B 持股 15％，且约定可根据其持股占除创始人股东外股 东持股比例优先认购。故其可优先认购比例为15％/25 ％＝60 ％，故基金B 可优先认购600 股。则甲企业 拟增发1000 股新股，基金A 和B 同时行使优先认购权后剩余的股数为300 股。 【考查考点－第五章第四节投资协议主要条款优先认购权】 3 ．股权投资基金托管人是基金重要的当事人之一，作为基金托管人的基础服务和首要职责是（ ）。 A ．资金清算 B ．资产保管 C ．投资监督 D ．账户管理 【答案】B 【解析】基金托管人主要履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金资金账户；对同一基 金管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户，确 保各基金资金账户的独立；将托管资金与基金托管 机构自有财产严格分开；保存 基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照相关法律的 规定和 托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜；按照相关 法律的规定监督 基金管理人的资金运作；定期向基金管理人出具资产托管报告。 【考查考点－第二章第一节股权投资基金当事人】 4 ．第一拒绝权条款作为股东权利，通常在公司 （ ）的股权被出售时触发。 I.创始股东 II.董事会成员股东 III.公司高管股东 IV.监事会成员股东 A ．I、II、III、IV B ．I、III、IV C ．II、III、IV D ．I、II、IV 【答案】A 【解析】第一拒绝权是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金在同等 条件下有优先购买权。 【考查考点－第五章第四节－优先认购权条款】 5 ．关于已分配收益倍数，以下说法错误的是 （ ）。 A ．已分配收益倍数体现了投资者的现金回收情况 B ．已分配收益倍数计算结果通常为正数 C ．已分配收益倍数是评价基金业绩的参考指标之一 D ．计算已分配收益倍数时，需要考虑当前资产未实现的账面净值 【答案】B 【解析】已分配收益倍数，是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已 向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况，从公式来看其计算结果通常为正数，是站在 投资者的角度来评价股权投资基金的指标之一，也是评价基金业绩的参考指标之一。 【考查考点－第八章第八