西方经济学之宏观14-WKL.pptxVIP

第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡卷首语： “金子！黄黄的，发光的，宝贵的金子！只这一点点儿，就可以使黑的变成白的，丑的变成美的，错的变成对的，卑贱变成尊贵，老人变成少年，懦夫变成勇士。吓！你们这些天神呀，为什么要给我这东西呢？嘿！这东西会把你们的祭祀和仆人从你们的身旁拉走；把健汉头颅底下的枕垫抽去；这黄色的奴隶可以使异教联盟，同宗分裂；它可以使受诅咒的人得福，使害着灰白色的癫痫的人为众人所敬爱；它可以使窃贼得到高爵显位，和元老们分庭抗礼；……” ——这是莎士比亚《雅典的泰门》主人公泰门的一句台词第一页，共六十二页。本章内容一、投资的决定二、商品市场的均衡：IS曲线三、利率的决定四、LM曲线五、IS-LM分析六、凯恩斯有效需求理论的基本框架第二页，共六十二页。I并非外生变量，要受到r的影响。r→I→Y引进r以后，产品市场要与货币市场牵手。一、投资的决定1.投资投资，是建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加，其中主要指厂房和设备。投资就是资本的形成，即社会实际资本（厂房、设备、存货。新住宅的建筑）的增加。投资类型投资主体：国内私人投资和政府投资。投资形态：固定资产投资和存货投资。投资动机：生产性投资和投机性投资。第三页，共六十二页。2.决定投资的经济因素（1）实际利率水平。实际利率=名义利率-通货膨胀与投资反向变动，是影响投资的首要因素。（2）预期收益率 。当预期收益率 实际利率，值得投资。与投资同向变动，投资是为了获利。（3）投资风险。风险大→投资↓投资需求和投资者的乐观和悲观情绪大有关系。和投资者承担风险的意愿和能力也有关系。（4）折旧。与投资同向变动。折旧是现有设备、厂房的损耗，资本存量越大，折旧也越大，越需要增加投资以更换设备和厂房，这样，折旧的量越大，投资也越大。（5）预期通货膨胀率。与投资同向变动，通胀下，短期内对企业有利，可增加企业的实际利润，减少工资，企业会增加投资。通胀等于实际利率下降，会刺激投资。第四页，共六十二页。3.投资函数假定只有利率发生变化，其他因素都不变投资函数：投资与利率之间的函数关系。i＝i（r） （满足di/dr ＜ 0） 。投资i是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。线性投资函数：i＝e-dr r%e：自主投资，是即使r=0时也会有的投资量。d：投资系数，是投资需求对于利率变动的反应程度。表示利率每增减一个百分点，投资增加的量。i= e － drei 投资函数第五页，共六十二页。4.资本边际效率 MEC Marginal Efficiency of Capital 资本边际效率：是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期限内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。现值计算公式：R0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率。R为资本供给价格R1、R2、…Rn等为不同年份的预期收益J为残值资本边际效率r=MEC的计算MEC表明一个投资项目的收益应按照何种比例增长才能达到预期的收益，因此，它也代表该投资项目的预期利润率。如果r大于市场利率，投资就可行。第六页，共六十二页。资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率所形成的曲线。5.资本边际效率曲线对于该企业：利率愈低，投资需求量会越大。图中各个长方形顶端所形成的折线就是该企业的资本边际效率曲线。投资越多，资本的边际效率越低。某企业可供选择的投资项目第七页，共六十二页。投资边际效率曲线MEI Marginal Efficiency of investment 投资增加，会导致资本品供不应求，而价格上涨。最终，MEC会减少。 MEC曲线表明，投资量（i）和利率（r）之间存在反方向变动关系。 由于R上升而被缩小了的R的数值被称为MEI。因此，在相同的预期收益下，MEIMEC。 在MEI条件下，r变动对I变动的影响较小。 MEI是更精确地表示投资和利率关系的曲线.资本边际效率曲线（MEC）和投资边际效率曲线（MEI）第八页，共六十二页。资本边际效率递减规律1、内容：在技术和其他条件不变时，随着投资的增加，MEC呈递减趋势。2、原因：（1）投资↑→对资本品需求↑→资本品价格↑→投资支出R0↑→MEC↓（2）投资↑→预期未来产量↑→预期利润下降↓→MEC↓3、意外收获：MEI（Marginal Efficiency of Investment）缩小之后的MEC。MEI＜MEC第九页，共六十二页。6.预期收益与投资影响预期收益的因素：1. 对投资项目的产出的需求预期预期市场需求↑→预期收益↑加速原理 K=vY 2 成品成本工资成本↑→预期收益↓ →投资↓ （劳动密集型） ，on the other hand ，工资成本↑→机器替代劳动→投资↑ 3 投资税抵免减税→预期收益↑ →投资↑第十页，共