双汇集团99年财务分析.pptxVIP

Financial analysis筹划：张敏 王琛 刘招军 赵天阳 陈怡众 尹任农 于郢 张才稳 刘斌2022/7/51 目　录行业背景财务状况分析综述2022/7/52 行业背景初露端倪群雄并起大浪淘沙寡头垄断双聚集团简历2022/7/53 初露端倪火腿肠产业在八十年代由日本进入我国八十年代中期到九十年代初期处于市场的进入期洛阳春都是国内首家生产火腿肠的企业洛阳春都和郑州的郑荣在当时市场上处于领导地位2022/7/54 群雄并起快速增长阶段：九十年代初期到中期残酷的竞争削弱了一些企业，同时也成就了一些企业。新的竞争对手不断参加：石家庄的双鸽、山东省的金锣、江苏的雨润等春都和双汇成了市场的主导者2022/7/55 大浪淘沙从九十年代中期起，火腿肠产业进入成熟期管理成为制约开展的大问题：不断的企业兼并、横向联合，也使陈旧的管理相形见绌，并导致有些企业业绩不断下滑当今火腿肠市场双汇占40%的份额，金锣、雨润、春都瓜分剩余的局部2022/7/56 寡头垄断火腿肠制造业是资本密集型与劳动密集型兼而有之的产业企业的资金投入、经济规模与管理水平决定企业的市场位次火腿肠市场已形成寡头垄断的局面2022/7/57 双聚集团简历〔1〕1958年：漯河肉联厂成立。为国营企业，以生猪屠宰和肉制品的生产为主，效益不好。1984年：万隆任漯河肉联厂厂长，扭转了亏损局面。1990年：引进火腿肠生产线，开始了高温制品的生产。1992年：同台湾商人合资成立了集团第一家合资公司－漯宝食品。2022/7/58 双聚集团简历〔2〕1994年：同香港合资成立华懋双汇实业〔集团〕公司。1997年：并购漯河罐头厂、漯河肉联厂、开封肉联、内蒙古济宁肉联、绵阳肉联，成立漯河双聚集团。1998年：双聚集团改造成为股份，年底在深交所上市。2022/7/59 财务状况分析财务报表分析　资产负债表分析　损益表分析　现金流量表分析财务指标分析资本营运能力分析偿债能力分析盈利能力分析2022/7/510 资产负债表分析总资产： 129536〔万元〕流动资产： 72162〔万元〕长期资产： 57373〔万元〕负债总额：129536〔万元〕负债：40510〔万元〕所有者权益：89025〔万元〕大量的长期资本被流动资产占用。这样虽然保持了企业的良好的偿债能力，但企业的盈利能力势必受到影响2022/7/511 资产负债表分析2022/7/512 资产负债表分析2022/7/513 资产负债表分析2022/7/514 资产负债表分析应收帐款余额较98年减少7427万元，货款回笼力度加强坏帐准备平均计提率达17%，应收帐款帐龄在2-3年之间，可能存在大量坏帐2022/7/515 资产负债表分析预付帐款余额较98年增加10406万元公司购货政策：利用目前农产品市场价格低迷时机，向原材料供给基地预付原材料款项，以降低购货本钱2022/7/516 资产负债表分析2022/7/517 资产负债表分析-计提跌价准备表2022/7/518 资产负债表分析市场价格预测失误 —— 预付货款收购原材料的策略未产生应有效果，占用资金的同时增加购置本钱公司产品的市场价格下滑，对销售收入和收益产生不利影响2022/7/519 资产负债表分析公司固定资产增长速度较快说明：正处于扩张规模、加速开展阶段公司正在向西式低温制品等相关领域拓展2022/7/520 资产负债表分析流动负债中没有银行借款，全部是自发性负债融资政策相对保守影响企业股东权益的投资报酬率2022/7/521 损益表分析2022/7/522 损益表分析2022/7/523 损益表分析2022/7/524 损益表分析营业费用较98年增加6252万元营业费用的膨胀吞噬了企业降低生产本钱所带来的利润2022/7/525 现金流量表分析现金根本保持收支平衡经营活动的现金流入为公司的规模扩张和偿债能力提供支持公司正处于快速扩张生产规模阶段2022/7/526 资本营运能力分析2022/7/527 偿债能力分析虽然公司偿债能力各项指标低于春都集团，但流动比和速动比维持在正常水平，偿债能力良好流动比低于春都集团显示：公司对营运资本的管理优于春都集团2022/7/528 盈利能力分析2022/7/529 盈利能力分析较高的销售费用率导致销售毛利率超过对手9%的优势下，净利润率反略低于春都集团由于总资产周转率是对手的四倍，因此总资产报酬率、资产报酬率和每股收益都远胜于春都集团2022/7/530 综 述总体运行良好亟待改进 宏观经济环境严峻 管理有待加强2022/7/531 总体运行良好公司销售收入增长19%销售毛利率大幅提高，由11%提高到16%经营