第五章基本分析宏观分析.pptVIP

第五章基本分析宏观分析 第1页，共37页。 第五章 主要内容 一 基本分析方法概述 二 宏观分析法介绍 三?? 宏观分析的主要方法 四 宏观分析的相关变量 五 宏观经济环境分析 六、宏观经济政策分析 七、其他宏观经济变动因素分析 第2页，共37页。 一、基本分析方法概述 1、基本分析方法的产生。 基本分析方法产生于20世纪30年代，其标志是1934年本杰明·格雷厄姆和大卫·多德的《证券分析》一书的出版。该书的出版使得投资者得以对市场上的各种证券，采用逻辑系统的方法进行估值。基本分析方法注重证券价值的发现，力求用经济要素的相互关系和变化来解释证券市场上的价格变动。 2、基本分析的内容。 基本分析方法认为证券的内在价值表现为向投资者提供未来的收益。认为公司的业绩取决于公司的营运经济环境、各种投入资源的供求价格、公司产品或服务的供求价格。因此，基本分析的内容包括三个层次：宏观经济、行业和公司。在实践中，人们常按自上而下方法对经济进行预测，然后把这种预测结果又提供给为个别公司进行自下而上预测的分析师作为参考。 第3页，共37页。 基本分析方法概述（续） 3、基本分析的目的。 基本分析的目的主要有三点：宏观分析便于把握证券市场总体变动的趋势；把握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向；判断证券的投资价值。 4、基本分析方法的特点 1）分析内容复杂。 2）注重采