刘曼红 公司理财（第5版）03.pptVIP

杜邦分析的核心指标是净资产收益率(ROE)。 1. 净资产收益率=资产收益率×权益乘数 资产收益率(ROA)主要反映公司运用资产进行生产经营活动的效率,而权益乘数则主要反映公司的融资结构,即公司资金的来源。 2. 资产收益率=销售净利率×资产周转率 可以从公司的销售活动与资产管理两个方面来分析资产收益率。 3.先从公司销售方面来分析。销售净利率反映了公司净利润与销售收入之间的关系,要想提高销售净利率,必须一方面提高销售收入,另一方面降低各种成本费用。 4.最后从资产管理方面来分析。首先,分析公司的资产结构是否合理,即流动资产与非流动资产之间的比例是否合适。其次,结合销售收入,分析公司的资产周转情况。 总之, 净资产收益率与公司的融资结构、销售能力、成本控制、资产管理水平等因素密切相关,这些因素之间只有互相协调,才能使净资产收益率得到提高。 03-* 复习 【重点概念】 财务报告 会计报表 资产负债表 利润表 现金流量表 现金等价物 经营活动产生的现金流量 自由现金流量 财务比率 杠杆比率 流动性比率 营运能力比率 获利能力比率 市场价值比率 【思考与练习】 1.什么是资产负债表的方程式？ 2.什么是损益表的等式？ 3.什么是自由现金流？什么是经营现金流？ 4.如何将净利润调整为经营活动的现金流量？ 5.如何将经营活动产生的现金流量调整为自由现金流