刘曼红 公司理财（第5版）06.pptVIP

做 的 出 版 者 受 人 尊 敬 做 的 出 版 者 受 人 尊 敬 第2篇 价值篇 债券和股票的估值 00—* 本章要点 债券的概念和基本要素; 债券的估值方法; 债券到期收益率的定义和计算方法; 股票的类型和特征; 普通股的估值方法。 第1节　债券的特性和估值? 债券的特性 债券的估值 债券的到期收益率 一、债券的特性 债券(bond)是公司为了借入长期资金而发行的一种标准化契约,承诺按照债券合约中制定的条款支付利息和偿还本金。 典型的债券合约至少包括以下条款: 1.票面价值(par value),又称面值(face value),是债券到期时债券发行者必须偿还的金额。大多数公司债券的面值是1 000元。 2.息票付款(coupon payment)，即约定在债券期限内定期进行利息偿付。绝大多数的公司债券采用半年或者一年息票付款,息票付款金额的大小是由息票利率决定的。 3.本金偿付(principal payment)，即约定在债券期限内一次或分期偿还的所发行债券的本金。 4.债券到期(maturity)，是指债券期限的终止,发生在到期日(maturity date)。 5.提前赎回条款(call provision)，该条款给发行者(公司)提供了在到期之前清偿债务的权利(可视为一种期权)。 提前赎回条款一般都有一个宽限期,发行几年后才可赎回。 6.偿债