消费建材行业市场前景及投资研究报告：新规实施在即，防水方兴未艾.pdf

建筑材料行业 深 标配 （维持） 新规实施在即，千亿防水方兴未艾 度 消费建材行业系列研究之一 研 2023年3月31 日 投资要点： 究 ◼ 建筑防水材料分为卷材和涂料，上游为石油化工品，下游主要是基建 和地产。防水材料在建筑物表面形成防水层，材料的质量直接关系到 建筑工程的结构效果和使用寿命。防水企业80%以上的生产成本来自于 直接原材料，主要为石油化工品，企业对上游议价能力整体不强。其 中沥青约占原材料成本的1/3，原油价格是影响企业毛利率的主要因 素，大约滞后1-2个季度。下游需求