财务成本管理之杠杆原理教材.pptVIP

复合杠杆与企业风险 　在其他因素不变的情况下，复合杠杆系数越大，复合风险越大，复合杠杆系数越小，复合风险也越小。 凡是影响经营杠杆系数和财务杠杆系数的因素都会影响总杠杆系数，而且影响方向是一致的。 第三十页，共四十六页。 相关概念 概念 公式 说明 边际贡献Tcm 销售收入-变动成本 （单价-单位变动成本）×销售量 单位边际贡献cm 单价-单位变动成本 边际贡献=单位边际贡献×销售量 变动成本率bR 变动成本/销售收入=单位变动成本/单价 　 边际贡献率cmR 边际贡献/销售收入=单位边际贡献/单价 边际贡献率+变动成本率=1 第三十一页，共四十六页。 例题 [例]某企业生产A产品，固定成本为60万元，变动成本率为40%，当企业的销售额分别为400万元、200万元、100万元时，经营杠杆系数分别为： 第三十二页，共四十六页。 例题 某企业销售收入为500万元，变动成本率为65%，固定成本为80万元(其中利息15万元)，则经营杠杆系数为(　)。 　　A.1.33　　B.1.84　　C.1.59　　D.1.25 『正确答案』C 『答案解析』经营杠杆系数 =(500-500×65%)/[（500-500×65%）-(80-15)] =1.59。 本题的关键在于，计算经营杠杆系数的分母是息税前利润， 必须从固定成本中扣除利息