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宋停云与您分享 宋停云与您分享 南京审计学院会计学院 《财务建模》实验指南 会计模拟基础实验室 2012 年 宋停云与您分享 宋停云与您分享 目 录 第一单元 基础财务计算 1 实验一 熟悉一些基础财务及其 EXCEL 计算知识 1 实验二 熟悉 PMT、FV、EXP 和 LN 等财务函数运用 3 宋停云与您分享 宋停云与您分享 第二单元实验一实验二实验三实验四 第三单元实验一实验二实验三实验四 资本成本计算 8 以戈登模型计算权益成本 8 用CAPM 计算权益成本 11 计算负债成本 14 计算加权平均资本成本 17 财务报表建模 25 建立财务报表模型——销售驱动 25 计算自由现金流量 28 编制现金流量表 30 企业估值 32 宋停云与您分享 宋停云与您分享 第一单元 基础财务计算 实验一 熟悉一些基础财务及其 EXCEL 计算知识实验内容 1．熟悉 EXCEL 的基本操作程序 2．现值 PV 和净现值 NPV 函数的应用 3．内部收益率（IRR）和贷款表 4．多个内部收益率的计算 实验目的 1．了解 EXCEL 的基本操作程序。 2．熟练掌握 EXCEL 中 NPV 和 IRR 等基本的财务函数，并能灵活地进行相关方案的测算。 3．通过相关数据的模拟，掌握单变量求解、模拟运算表，掌握图表与数据的切换。 实验要求 1．遵照 EXCEL 数据的处理基本规则，进行复制和筛选。 2．运用相关函数进行和融资方案分析。 3．建立贷款表加深对 IRR 认识，运用单变量求解或 GUESS 估计值寻找 IRR。 实验步骤 1．新建 EXCEL 文件，熟悉 EXCEL 的数据输入方法、数据复制等基本命令。 2．输入方案的初始额和各年现金流量，运用 NPV 和 IRR 函数进行相关计算见第 3 页表 1-1。具体函数： （1）PV ( RATE，NPER，PMT，[FV]，[TYPE] ) （2）NPV（r,{ C1，C2，……….，Cn}）+ C0 其中，r 为折现率，C0 表示资产采购成本，因此它是负数。 3．按表 1-1 提示，逐项编辑计算公式，并编制相对应的贷款表（ LOAN TABLE）。利用 “单变量求解”（在“工具”菜单中）计算内部收益率。 4．直接利用 IRR 函数直接求解：IRR ( VALUES，[GUESS] ) ，其中 VALUES 1 宋停云与您分享 宋停云与您分享 表示现金流量，包括第 1 笔现金流量 C0。 5．运用模拟运算表或 NPV 函数模型算出 NPV 与折现率对应的数据表，根据数据表作图反映多个 IRR，见第 3 页表 1-2。 参数 GUESS 是寻找 IRR 的算法的一个起始点，通过调整 guess,可以算出不同的 IRR。 按各种不同折现率函数作一个的 NPV 图，有助于估计 IRR 的近似值。内部收益率则是曲线与 X 轴相交点，这些点附近位置的值可以用来作为 IRR 函数的 Guess，是计算 IRR 算法的一个出发点。 只有当一组现金流量的符号至少有二次变化时，才可能有多个 IRR。6．根据图表 IRR 的交点估计 GUESS 的值，运用 IRR（values，guess）函数 计算。 实验二 熟悉 PMT、FV、EXP 和 LN 等财务函数运用实验内容 1．等额偿还计划 2．年金终值和现值的计算 3．财务公式解决退休金问题复杂年金终值问题解决 4．连续复利函数验证与运用及筹资的连续折现模型 5．计算价格数据的连续复利收益 实验目的 1．掌握现值和终值的等额年金偿还计划复杂运用 2．掌握期初年金和期末年金，在 FV、PV 的计算公式中合理运用 3．用 EXP 计算连续复利的账户余额及 LN 函数计算连续复利收益 实验要求 1．掌握 PMT、现值和终值计算，注意 TYPE 取值 1 或 0，若存款发生在期初则为 1，在期末则为 0。 2．复杂年金要求分步骤做或用规划求解或单变量求解进行计算变量。 2 宋停云与您分享 宋停云与您分享 《会计报表建模》实验指南 表 1-1 表 1-2 3 宋停云与您分享 宋停云与您分享 《会计报表建模》实验指南 3．连续复利中运用 EXP 函数，并作出 EXCEL 的散点图，注意图表中相关坐标轴刻度的设置。 4．在筹资方案中运用连续折现因子求解现值。 5．通过 LN 函数计算连续复利收益。 实验步骤 1．输入本金、利率和期限相关数据，运用 PMT 函数求解并建立贷款表予以验证见表 1-3。 输入财务函数：PMT ( RATE，NPER，PV，[FV]，[TYPE] ) 2．输入退休金等原始数据，运用 FV 函数和 PV 函数分别计算退休前定额存款的终值与退休后期支取年金的现值，在同一时点上 FV 值和 PV 值相等，运用单变量求解或 PMT 函数进行运算。