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第四讲 现金流量表分析; 现金流量表 编制单位： 单位：元;现金流的质量〔动态〕； 过程重于结果； 经营活动现金流量的充足性； 投资活动现金流出的规划性和现金流入的盈利性； 筹资活动的适时性、有效利用情况；;第四章 现金流量表分析;第一节 现金流量表分析概述;现金流量表;现金流的计算方法;现金流的计算方法;现金流的计算方法;现金流的计算方法;现金流量表的编制方法;企业生命周期与现金流量;1.创业期 ? 〔1〕只有少量的销售收入； ? 〔2〕经营亏损或勉强盈利； ? 〔3〕经营活动产生的现金流量入不敷出； ? 〔4〕投资活动产生的现金流出金额巨大； ? 〔5〕筹资活动产生的现金流量是维系企业正常运转的首要资金来源。;2.成长期 ? 〔1〕销售额和利润不断增加； ? 〔2〕经营活动产生的现金流量在不断增加，但不会有很大的现金节余； ? 〔3〕设备投资继续进行，但相对于前阶段已减少，投资活动的现金净流量继续出现负值； ? 〔4〕筹资活动产生的现金净流量通常为负，但企业对筹资活动产生的现金流量的依赖性大为降低。;3.成熟期 ? 〔1〕经营现金流量稳定，净流量很大，现金充足； ? 〔2〕企业处于“负投资〞的状态； ? 〔3〕企业倾向于向股东支付巨额股利，甚至回购股票，或者加速归还银行借款;4.衰退期 ? 〔1〕销售收入严重萎缩； ? 〔2〕经营上可能出现亏损，经营活动产生的现 金流量急剧下降； ? 〔3〕投资活动产生的现金流量可能由于企业的战略撤退，收回投资而呈现出正数； 〔4〕筹资活动的现金流量枯竭;第二节 现金流量表分析;第二节 现金流量表分析;第二节 现金流量表分析;第二节 现金流量表的工程分析; 现金流量表内容;现金流量表内容;现金流量表的内容;现金流量表分析;现金流量表的内容;一、经营活动现金流量分析;〔一〕销售商品、提供劳务收到的现金;〔一〕销售商品、提供劳务收到的现金;〔二〕收到的税费返还;〔三〕收到的其他与经营活动有关的现金;〔四〕购置商品、接受劳务支付的现金;〔四〕购置商品、接受劳务支付的现金;〔四〕购置商品、接受劳务支付的现金;〔五〕支付给职工以及为职工支付的现金;〔五〕支付给职工以及为职工支付的现金;〔五〕支付给职工以及为职工支付的现金;〔六〕支付的各项税费;〔七〕支付的其他与经营活动有关的现金;二、投资活动产生的现金流入量;二、投资活动产生的现金流入量;二、投资活动产生的现金流入量;二、投资活动产生的现金流入量;二、投资活动产生的现金流出量;二、投资活动产生的现金流出量;二、投资活动产生的现金流出量;二、投资活动产生的现金流出量;二、投资活动产生的现金流量;三、筹资活动现金流量分析;三、筹资活动产生的现金流量;三、筹资活动产生的现金流量;三、筹资活动产生的现金流量;现金流量表工程分析;四、汇率变动对现金的影响 ;五、现金流量表补充资料;五、现金流量表补充资料;第三节 现金流量表的一般分析;〔1〕经济活动现金流量的充足性分析 1.经营活动产生的现金流量小于零 ? 企业正常的经营活动产生的现金流入缺乏以支付企业经营活动引起的现金流出 ? 初创期和成长期 ，是正常现象 ? 成熟期 ，意味着面临资金链断裂 ，从而导致企业破产 ? 衰退期 ，也是企业开展过程中的正常现象;2.经营活动产生的现金流量等于零 ? 企业的经营现金流量处于平衡状态 ? 从短期看，企业无须向短期周转中注入资金，仍然可以维持周转 ? 从长期来看，一旦需要重新购置固定资产，企业就面临着资金的危机;3.经营活动产生的现金流量大于零，但是无法完全弥补非付现本钱； ? 意味着企业的现金流入足以使付现本钱得到货币补偿，但是无法完全弥补折旧、摊销等非付现本钱；由于积累的资金缺乏以重新购置固定资产，企业在长期是面临危机的。;4.经营活动产生的现金流量大于零并且刚好可以弥补非付现本钱。 ? 企业摆脱了日常经营在现金流量方面的压力，能够维持经营活动货币的简单再生产，但是无法为企业的扩充和进一步开展提供资金。;5.经营活动产生的现金流量大于零并且在弥补非付现本钱后仍有剩余。 ? 企业的经营现金流量完全弥补非付现本钱后仍有剩余的资金可以用于投资活动等。 ? 有利于企业的长期可持续开展，是企业运行的一种良好状态。充裕的现金可以用于购置设备使企业获得更大的未来开展潜力。;〔2〕经营活动现金流量的操纵分析;3.应收票据贴现 ? 对应收票据贴现，特别是在会计期末向银行贴现商业票据，既可以解决企业现金缺乏的困境，又可减少期末应收票据余额。但如果贴现的商业票据到期时，票据承兑人不能承兑，贴现银行将会把贴现款划回或转为逾期贷款。因此，应收票据贴现实质上是企业筹措资金的一种形式，并不能