沙漠之花盈利爆发，高端升级如日方升.pdfVIP

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2023-04-27 发布于北京
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行业深度研究报告报告正文 1. 竞争战略从区域集聚演变为高地争夺啤酒行业从过去跑马圈地转向高端升级，竞争战略亦从区域集聚向区域集聚+高地争夺演变。此前啤酒行业以销量竞争为主，同质化及单品价值量低、重资产运营模式、餐饮等渠道排他性强等特征下，啤酒行业唯一正确的竞争战略是区域市场集聚。2018 年以来供需两端共振下高端化趋势逐步确立，高端品类拉长运输半径使得竞争战略进一步升级，一方面坐拥核心基地市场引领中档升级、高档扩容，另一方面加大对沿海经济优势区域的品牌高地争夺。图1、2018 年之前啤酒行业竞争战略为区域集聚资料来源：兴业证券经济与金融研究院整理图2、2018 年以来啤酒行业竞争战略为区域集聚+ 高地争夺资料来源：兴业证券经济与金融研究院整理 - 4 - 行业深度研究报告 1.1 啤酒行业趋势一：产能优化啤酒行业的第一个趋势是产能优化，各主要啤酒企业一方面关停小规模、低效率工厂，另一方面陆续投放 50 万吨、百万吨大厂，进一步表明核心啤酒龙头由扩产转变为优化产能。 ➢ 为何要加速关厂