基于期权的农产品价格风险管理模式研究.docVIP

基于期权的农产品价格风险管理模式研究 在我国,“三农”问题是全局性和根本性的问题,是全面建设小康社会攻坚阶段的根本性问题。广大农民的稳定势必会影响到国家的稳定。因此,解决好农业、农村、农民问题,才能促进社会稳定和国家长治久安。自从加入世界贸易组织以来,我国的改革开放程度和市场化程度不断加深,市场调节成分逐渐提高,经济逐渐同世界经济接轨,使得我国多个方面形成一个开放型的市场。 给我国的经济发展带来机遇的同时也带来了众多挑战。在农业方面,我国农产品市场不发达、流通体系不完善、风险管理能力薄弱等问题逐渐成为阻碍我国农业经济快速发展的障碍。我国农产品交易在国际市场上往往处于被动地位,国际价格的变动将会直接影响国内农产品价格的变动,使得农业经营者所面临的风险逐渐增加。目前,科技发展在农业方面的应用,使得农业生产者所面临的自然灾害风险逐渐弱化。 但是农产品价格调节滞后性带来的价格风险往往无法避免,使之成为目前农业生产者面临的主要经营风险。中央在新时期指导农业发展,更加重视市场的调节作用,将农产品期货期权产品运用至农产品市场风险管理,充分发挥期货期权的价格发现和风险规避功能,引导农业生产、稳定农产品市场。本文对农产品期权规避价格风险模式的研究主要通过模型分析、案例分析相结合,深入地研究了在农产品风险规避模式中风险将如何通过“期权+保险”模式转移。在此过程中农业生产者通过购买农业保险将风险转移到保险公司,保险公司通过购买场外期权将风险由保险公司对冲至期货期权市场,形成一个风险转移链,将农业生产者的风险转移到期货市场。 在此模式中保险公司根据投资管理公司的权利金以及保险标的物种类特性来制定保费,其中权利金是根本。因此,本文着重研究投资管理公司是如何确定权利金,通过对农产品保险赔付原理分析得出农产品期权本质是亚时期权,接着通过对亚式期权定价模型推导出期权定价公式。最后,通过与人保财险的实践案例结合分析,充分说明期权在农产品价格风险管理中取得较好的效果。通过对“期权+保险”模式的研究,发现期权在农产品价格风险管理中有着很大的优势。 充分发挥期权的作用、以较少的成本转移农产品价格风险等。但是对农产品期权的运用还存在着诸多问题,例如,我国农产品期权市场不发达、相关人才较少、市场监管不完善等。故对政府、保险公司、投资管理公司提出相应的政策建议,促进农产品期权及农产品期权市场的健康发展。