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财政政策仍然积极 第三十一页，共五十七页。 对目前市场的认识 宏观经济：增速降低，结构调整 宏观政策：稳健货币，积极财政 市场趋势：中线向上，个股分化 市场机会：八仙过海，各显神通 第三十二页，共五十七页。 市场趋势中线向上 目前股指处于60天均线上方，同时60天均线上行，说明市场整体中线趋势向上。 短期市场处于压力消化的阶段。 市场面临的主要压力是经济转型时增速放缓、货币政策调整、限售股、新股整体估值较高和海外经济复苏缓慢等。 短期的利空因素已得到一定程度消化。 第三十三页，共五十七页。 个股分化将会加大 中国股市主要运行趋势经过了三个阶段： 第一阶段是1996年以前，股市规模较小，市场的主要运行趋势是齐涨齐跌，投资策略是选股不如选时，靠把握大盘盈利； 第二阶段是1996年到2005年，股市规模有所提升，市场主要运行趋势是板块轮动，投资策略是踏准节奏，靠把握板块盈利； 第三十四页，共五十七页。 个股分化将会加大 第三阶段是2005年后，由于股市规模较大、进行了股权分置改革及推出做空机制，市场的主要运行趋势是个股分化，投资策略是关注成长，靠把握个股盈利。 由于不同公司的安全边际、成长性和市场认同度存在较大的差异，投资者整体素质不断提升，未来个股分化程度将加大。 第三十五页，共五十七页。 对目前市场的认识 宏观经济：增速降低，结构调整 宏观政策：稳健货币，积极财政 市场趋势：中线向上，个股分化 市场机会：八仙过海，各显神通 第三十六页，共五十七页。 八仙过海 各显神通 居民消费结构升级 区域规划和城镇化 节能环保和新能源 新一代信息技术 生物医药和医疗保健 高端装备制造 新材料 国企整合和并购重组 第三十七页，共五十七页。 居民消费结构升级 随着居民收入提高及社保体系不断完善，居民的消费能力和意愿不断提升，消费结构也在不断升级，居民在文娱、旅游、通讯等方面的消费及品牌消费增长迅速。 消费在经济中的地位和占比将持续提高。 可关注食品饮料、航空、家电、装修、汽车配件等行业中成长性较好的公司。 第三十八页，共五十七页。 区域规划和城镇化 我国将编制和实施18个国家级重点专项规划，着力解决发展中不平衡、不协调、不可持续的问题，为全面建成小康社会打下坚实基础。 中国前年城镇化率为46.6%，仍有提升空间。 可关注工程机械、水泥等行业中市场份额较高的公司。 第三十九页，共五十七页。 节能环保和新能源 2009年，中国消耗了能源总产量的18%左右，但GDP的总量仅占世界总量的8%。 我国二氧化碳、二氧化硫的排放量居于世界的前列，环境污染等问题十分严重。 人类若要持续生存必须大力发展新能源。 可关注提供节能环保和新能源以及新能源汽车核心设备或技术的公司。 第四十页，共五十七页。 对目前市场的认识及投资策略 徐传豹 2011年4月23日 第一页，共五十七页。 自我介绍 1992年毕业于武汉大学审计专业 1992年开始证券投资 1995年进入证券行业 2000年获得首批证券咨询执业资格 2011年获得首批证券投资顾问执业资格 长期与各类投资者和业内人员交流，努力探索持续、轻松的盈利模式 第二页，共五十七页。 自我介绍 目前在长江证券深圳分公司担任高级投资顾问。 在央视财经、深视财经、赢视天下、第一财经和中证网等媒体担任每周固定嘉宾。 在《中国证券报》、《证券时报》、《香港商报》、《楚天都市报》、《股市动态分析》和《证券导刊》等发表过文章。 第三页，共五十七页。 自我介绍 2000年和2001年在《楚天都市报》的模拟基金比赛中均获得第一。 2009年在《股市动态分析》的机构荐股比赛中获得第三。 2009年被证管办评为优秀兼职新闻评论员。 2008年到2010年被深圳市工委评为优秀共产党员。 第四页，共五十七页。 自我介绍 第五页，共五十七页。 自我介绍 本人从今年3月3日起参加今日投资与证券时报等机构合办的“2011年最佳投资顾问评选”。 到4月22日参加比赛的模拟盘收益率为8.31%,同期沪深300指数涨幅为1.59% 。 如模拟盘中的山东黄金（600547）下周一复牌，本人的收益率很可能有较大提高。 第六页，共五十七页。 自我介绍 第七页，共五十七页。 对目前市场的认识及投资策略 对目前市场的认识 投资策略 课程简介 第八页，共五十七页。 对目前市场的认识 宏观经济：增速降低，结构调整 宏观政策：稳健货币，积极财政 市场趋势：中线向上，个股分化 市场机会：八仙过海，各显神通 第九页，共五十七页。 2011年宏观经济预测 预计2011年GDP增速将达9.5%左右； 预计2011年投资、出口增速将小幅回落，而消费增速继续上升。投资、消费、净出口分别拉动GDP增长5、3.9和0.6个百分点； 预计2011年的通胀形势较为严峻，