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期货研究报告|硅铝专题报告2023-05-05 卫星遥感支持分析硅铝供需专题报告 报告摘要 中国工业硅企业主要分布在西北与西南地区，西北主要以新疆为主，西南则以云南与 四川为主，其中云南、四川合计产能占比达到34% 。电解铝企业则主要集中在山东、新 疆、内蒙古地区，三地合计产能占全国总产能的47% 。但受环保政策趋严以及重点地区 减煤政策的推行影响，我国电解铝产能向云南、广西、四川等清洁能源富集区域转 移，三地占全国总产能的21% ，其中云南省电解铝产能占全国产能的12% ，且从未来规 划来看，云南省电解铝产能比重或将逐年增加。 过去三年内，云南地区多次发生电力供应缺口问题，从而影响区域内电解铝、工业硅 等行业的政策生产，2022 年电力导致的限产范围甚至扩大到四川和贵州地区，对全国 供应产生影响，从而造成电解铝与工业硅价格出现异动。展望2023 年，在云南省政府 大力扶持水电铝材一体化、水电硅及光伏加工一体化产业发展的背景下，后续当地水 电能否保证产业正常持续运行是市场关注点。 2023 年，以云南为主的西南地区电力仍存在极大的不确定性因素。考虑到西南水力发 电量的季节性波动主要由西电东送吸收，省内用电量则较为平稳。当长江上游及云南 降水量显著低于往年同